新三板市场情况介绍

一、新三板基本情况

新三板是全国中小企业股份转让系统的俗称，于2013年1月16日经国务院批准在北京正式揭牌运营，是与上海证券交易所、深圳证券交易所并列的三大全国性证券交易所之一。新三板被业界寄望为“中国的纳斯达克”，实行注册制（不需证监会审核），将为全国的中小企业提供股份转让挂牌服务，为企业发展、资本投入与退出进行服务。

新三板与现行的主板和创业板最大不同在于：新三板未对挂牌企业的盈利能力等硬性条件进行限制，率先引进做市商制度，目前仅允许企业进行定向融资。

二、新三板挂牌对企业的好处

1、完善公司股份转让和退出机制，实现股权资产的增值。

在新三板挂牌的公司股东将会面向全国范围的投资者进行股票转让，公司价值将获得市场评价的机会，并在市场上实现货币化。

案例：我公司推荐挂牌的北京时代（430003），在全国股份转让系统挂牌前进行私募，市盈率只有4-5倍左右，挂牌后私募的市盈率高达18.6倍，目前转让的市盈率近30倍。

2、有利于完善企业的资本结构，促进企业规范发展。

大多数企业的发展壮大其实都会不可回避地走上资本运作的道路，对公司运作进行规范是上市的必然要求，也是对公司进行科学治理的一种有效方式。如果公司有上市方面的想法或计划，新三板可以为公司进军主板进行培训和热身，降低企业的运营风险。

3、有利于提高公司的融资能力，提高信用等级。

新三板也可以为挂牌公司进行定向融资（包括股权融资、债权融资、资产重组等），为公司发展募集资金。目前，多家新三板挂牌公司都进行了定向融资，且这些企业融资的市盈率并不低于主板市场。根据统计数据，目前新三板平均融资市盈率（PE）约为20倍，最高的达到90倍。

案例：我公司推荐的北京时代（430003）挂牌新三板以来分别进行了三次定向融资，具体为：2006年融资5,000万元，2008年融资2,400万元，2010年融资6,000万元。

新三板挂牌企业还可以发行为其量身定制的中小企业私募债、可转债等债券（方案探讨中，初步拟定相关文件），拓宽了融资渠道。

企业在新三板挂牌后，可以提高其信用等级，更容易获得银行授信，降低贷款成本。目前，全国中小企业股份转让系统正在与五大国有银行（中、农、工、建、交行）、各股份制商业银行签订战略合作协议，挂牌企业未来将得到各大银行的授信。

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