此前，市场降准的预期一度落空。因为历年春节前后资金面容易出现紧张的情况，春节前降准的预期强烈。但央行并未通过降准的方式，而是通过逆回购、MLF等工具投放上万亿流动性，以维持银行间市场利率相对平稳。

　　春节后，由于央行通过逆回购、MLF投放的流动性相继到期，央行同时减少投放规模，银行间同业拆借利率出现一定程度的上升，显示资金面紧张。

　　“现在短期流动性已经有了刚性的缺口，公开市场滚动的规模越来越大，必须要有一个总量的对冲政策，今年主要是补充流动性，所以1月没降准，在2月底3月初降准。” 中信证券(15.920, -0.20, -1.24%)研究部固收首席分析师明明对21世纪经济报道记者表示。

　　中国货币网数据显示，隔夜Shibor已由2月15日的1.977%上升至29日的2.007%，上升3个BP；同期7天Shibor利率由2.300%上升至29日的2.335%，上升3.5个BP。

　　邓海清对21世纪经济报道记者表示，过去这几周央行每日大量逆回购的操作压力越来越大，无法满足银行对资金的需求，降准则可以缓解货币市场流动性紧张的局面。

　　此外，央行外汇占款大幅下降，也加剧了国内银行间市场资金的紧张。央行的数据显示，去年12月央行外汇占款下降7082亿元，创历史最大降幅。今年1月外汇占款继续下降，降幅为6445亿元。