【期货盘面】周四苹果期货主力合约走势下行，主力AP2701合约下跌2.64%，收于7150元/吨。

【现货基差】陕西洛川产区早熟富士目前70#起步商品果主流价格3.5-3.8元/斤，不带冰雹点，极好货4-4.2元/斤，统货带轻微冰雹点3元/斤，以质论价。山东招远毕郭市场奶油红将军1.2-1.4元/斤，红果红将军好货2.5-3元/斤，一般货2.2元/斤附近。晚富士栖霞80#一二级片红2.5-4.0元/斤，80#果农统货1.0-2.0元/斤，果脯0.6元/斤左右。

【估值利润】以山东栖霞80#一二级片红价格2.5-4.0元/斤（折合盘面约5000-8000元/吨）估算，结合当前期货主力合约价格，盘面利润空间有限，暂时不存在套利机会。

【供需库存】1、根据上海钢联数据，截至2026年9月9日，全国主产区苹果冷库库存量为27.79万吨，环比上周减少4.83万吨，走货速度环比上周稍有加快。

2、根据卓创资讯数据，截至2026年9月10日，全国冷库库容率约为2.7%，较去年同期（2025年9月11日）高0.76个百分点。近一周（2026年9月3日至9月10日）全国冷库库容率下降0.43个百分点。

【现货动态】新季苹果来看，陕西产区早熟富士交易多在陕北为主，好货整体行情维持稳定，客商拿货积极性一般，铜川、白水等部分产区采青富士上色尚可，部分客商开始订购。山东红将军货源陆续上量，主流价格稳中偏弱。库存果方面，山东产区整体走货略有好转，好货库内剩余不多，部分客商自留发自有渠道。

【南华观点】周四苹果走势大幅回落，根本原因仍是新季增产预期强烈与旧季消费疲软的基本面矛盾。最核心的压力来自新季苹果的“增产预期”。多家机构评估显示，2026年国内苹果产量预计将同比大幅增加。Mysteel评估产量约4061.93万吨，同比增产8.71%；卓创资讯预计产量约4011.68万吨，同比增幅达17.18%。