汇通财经APP讯——现货黄金周五小幅收涨，收于3879.92美元/盎司，但周线下挫4.69%，且本周金价创一年来新低至3852.33美元/盎司，因油价上涨引发通胀升温和利率维持高位担忧，市场仍在重新定价美联储政策路径与通胀风险。

　　美国财长贝森特周五表示，美联储不应因伊朗战争引发的能源供应冲击推高通胀而加息，并认为美国经济基本面非常强劲，数据存在噪音，美联储应着眼未来而非盯着后视镜。这一立场偏向避免对暂时性能源冲击过度反应。

　　芝加哥联储主席古尔斯比则随即提出异议，称价格压力已经扩散，远非油价上涨所能解释；通胀已蔓延至服务业通胀和医疗保健等通常不受油价影响的领域，AI数据中心建设需求也在推高通胀。古尔斯比没有明确支持加息，但表示美联储“确实还需要采取行动，以继续重建公信力”。

　　二者的分歧核心在于：当前通胀是暂时性能源冲击，还是已经扩散为更广泛的需求与服务业压力。对黄金而言，若市场更相信古尔斯比的“扩散论”，加息预期升温将压制金价；若更相信贝森特的“能源冲击论”，政策过度反应风险下降，则可能为金价提供支撑。

　　调查

　　调查显示，金价跌破3900美元/盎司后市场情绪明显转空。13位分析师中，仅2位(15%)预计未来一周金价上涨，10位(62%)看跌，3位(23%)预计横盘。华尔街此前已有看空倾向，金价跌破3800美元/盎司后进一步强化。

　　160位散户投资者中，67位(42%)看涨，60位(38%)看跌，33位(21%)预计盘整。看涨者降至少数，说明散户情绪也受价格破位影响。但散户看涨比例仍高于分析师，反映市场分歧：一方认为超跌反弹可期，另一方认为美元与收益率继续压制金价。情绪转空本身可能放大短期波动，但并非独立基本面信号。

　　日线图

　　从日线技术面看，指标MACD和KDJ都死叉迹象，布林带下行趋势，金价本周险守布林带下轨支撑，下周或继续测试布林带下轨3850美元/盎司附近支撑，若突破下行，则有望至3785美元/盎司附近，下周下方最终看3700美元/盎司附近的测试；上方反弹看能否站稳3900美元/盎司关口，若站稳上行，则看3965美元/盎司附近的触及。

　　机构观点

　　 Bannockburn Global Forex马克.钱德勒：偏空，认为美国CPI坚挺推高了利率和利率预期，对金价造成打击，重要低点似乎尚未出现。下一技术目标约低100美元；若跌破3750区域，可能指向3500美元。

　　 StoneX Group丹尼尔.帕维洛尼斯：短期偏空、长期看多。认为图表不佳、美元续强，市场处于重大拐点；当前对金属基本中性，“看不到优势”，倾向逢反弹卖出。他不认为12月加息50个基点的可能性已完全计入金价；若激进加息，金价可能从100周均线跌向3200美元附近的200周均线。他也表示，长期仍看涨，但需先经历一次猛烈洗盘。

　　独立分析师杰西.科伦坡：偏空、关注破位风险。认为黄金正濒临更重大破位，美元走强和利率上升是主因，科技股抛售导致的清算也有影响。3900美元附近是关键支撑，但目前尚未确认有效破位；若以足够幅度跌破，下方到3400—3500美元存在“真空”，至少可能跌400美元。他强调美元像“破坏球”，美元指数突破102、103，在美元涨势见顶前不愿称触底。

　　 FxPro亚历克斯.库普齐克维奇：看跌。认为美元走强和10年期美债收益率5%对黄金构成强不利理由，当前下跌是此前指向3300美元下行趋势的重启。不过，若美联储压低市场对12月加息50个基点的预期，可能严重阻碍这一走势。

　　 Adrian Day Asset Management阿德里安.戴：短期中性、长期看多。他认为金价被困在相互冲突的驱动因素之间，短期将“持平”：长期基本面非常看涨，但短期因素看跌。在伊朗战争结束前，黄金面临美元走强、油价推高通胀预期、进而推高美联储加息预期的逆风。

　　 CPM Group：观望。周五给出“观望”建议，11月13日至27日初始目标区间为3800至4160美元。他们认为金价下跌反映金融市场共识转变：通胀预期上升、美国利率因此更高、未来经济增长更低，以及政治状况仍高度棘手。黄金四日涨约160美元后缺乏跟进买盘，是跌破4000后急跌的原因之一；下跌主要溢出至白银，铂金和钯金受影响相对较小。若未来几天守住支撑，可能快速反弹。

　　 Forex詹姆斯.斯坦利：看多反弹。他认为现货金价会再次升破4000美元，但“不太确定能否守住”。属于短线反弹判断，而非明确趋势看多。

　　下周前瞻

　　下周数据密集，周一公布纽约州制造业调查，纽约联储主席威廉姆斯发表讲话。

　　周二公布美国10月零售销售，和工业数据，美联储主席沃什，里奇蒙联储主席巴尔金，圣路易联储主席穆萨莱姆，克利夫兰联储主席哈玛克发表讲话。

　　周三公布美国10月营建数据，纽约联储主席威廉姆斯讲话。

　　周四美联储公布货币政策会议纪要，多位美联储官员江湖，威廉姆斯，卡什卡利，哈玛克都发表讲话，发布初请失业金人数。

　　周五发布密歇根大学消费者信心指数，美联储多位官员讲话。