一、债市综述

　　公开市场方面，央行公告，8月24日开展了3400亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%。7天期逆回购操作利率与上期保持不变。同花顺iFinD数据显示，今日有0亿元7天期逆回购到期。

　　外汇方面，人民币兑美元中间价报6.7841，较上日调低24点。 注：人民币中间价由中国外汇交易中心于每日银行间外汇市场开盘前向所有银行间外汇市场做市商询价，并将全部市商报价作为人民币对美元汇率中间价的计算样本，去掉最高和最低报价后，将剩余做市商报价加权平均得到。人民币汇率中间价是即期银行间外汇交易市场和银行挂牌汇价的最重要参考指标。

　　上海银行间同业拆放利率(Shibor)涨跌互现。隔夜shibor报1.4190%，下跌1.50个基点；7天shibor报1.4320%，上涨0.64个基点；14天shibor报1.4300%，上涨1.00个基点；1月shibor报1.4175%，上涨0.02个基点；3月shibor报1.4300%，与前一交易日持平。

　　债券方面，截至发稿，银行间主要利率债活跃券收益率普遍下行，10年期国债活跃券260010收益率下行0.95BP至1.6785%，10年期国开债活跃券260205收益率下行0.8BP至1.7615%，30年期国债2600004收益率下行1.35BP至2.1595%。国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.24%报116.17元，10年期主力合约涨0.09%报109.555元，5年期主力合约涨0.05%报106.61元，2年期主力合约涨0.01%报102.638元。

　　截至发稿，银行间信用债市场，“二永债”收益率多数下行，5Y“26建行二级资本债02BC”收益率下行0.74BP至1.8370%，3Y“26交行TLAC非资本债01BC”收益率持平为1.6725%，2Y“22工行二级资本债03A”收益率下行0.26BP至1.5050%。

　　中证转债指数收盘跌0.29%，报489.89点，成交额为411.05亿元。中仑转债涨57.3%，万凯转债涨4.95%，严牌转债涨4.53%，美锦转债涨3.49%，超达转债涨3.19%；恒逸转2跌9.51%，联瑞转债跌5.29%，胜蓝转02跌4.52%，金诚转债跌4.46%，宙邦转债跌4.41%。

　　交易所债券市场收盘，“26济城G6”涨2.73%，“25浙投K1”涨1.51%，“24中化08”涨1.33%；“25珠华Y1”跌0.77%，“26金象K1”跌0.68%。地方债方面，“25安徽债42”涨3.99%，“25河北债14”涨3.29%，“26厦门债08”涨3.09%，“22宁夏债05”涨2.59%；“26江西债33”跌1.03%，“26山东债69”跌0.55%。特别国债方面，“24特国01”涨0.24%，“24特国02”涨0.09%，“24特国03”涨0.32%，“24特国04”涨0.27%，“特国2401”涨0.23%，“特国2402”无成交，“特国2403”涨0.18%，“特国2404”涨0.22%。

　　华泰固收研报指出，上周海外债市共振调整、超长端领跌，但中债收益率不升反降，内外债市定价明显背离。海外长端上行并非单一国别事件，而是AI融资挤出国债需求、主权财政扩张和债务担忧、央行与机构需求收缩、通胀尾部风险升温的共同结果。我们认为，美国财政部扩大回购杯水车薪，AI投资增速下滑、高利率反噬投资可能推动利率下行。国内利率定价仍由内需偏弱、资金面偏松和资产荒主导，海外利率更多约束利率下行空间。策略上，10年国债1.7%之下不建议追涨，但短期方向仍偏有利，维持存单与超长债组合，二永债等提防“固收+”赎回扰动，继续关注摊余成本债基重启带来的结构机会。

　　中信证券研报指出，科技股近期的调整不能简单归因于美国长债利率高企，调整的背后是AI相关股票的远期定价问题，有三个关键叙事变量：1)商业化的速率和空间是否跟得上市场预期；2)算力优势是不是带来份额和定价权优势；3)当期的算力差距是否会明显拉开远期的AI模型差距。这其中当前共识性担忧是商业化的速率和空间，最大的潜在变量是“防蒸馏”是否在未来会重新拉大模型差距。至于宏观因素，美国财政部宣布回购长债的影响十分有限，不过短期内美元走弱和加息预期的走弱都有利于全球市场K型分化的收敛。然而，造成美国长端利率持续上行的因素并没有发生根本性变化，未来一段时间可能还会出现持续扰动。在这些外部扰动影响下，A股短期内的资金结构决定了市场博弈的复杂性还在提升，这种震荡市阶段要控制心理预期，避免过多的宏大叙事。(界面新闻)

　　二、每日要闻BN

　　1.【央行：8月24日开展了3400亿元7天期逆回购操作】央行公告，8月24日开展了3400亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%。7天期逆回购操作利率与上期保持不变。同花顺iFinD数据显示，今日有0亿元7天期逆回购到期。

　　2.【国家统计局：8月中旬生猪(外三元)为11.0元/千克，环比增长5.8%】据国家统计局，8月中旬流通领域重要生产资料市场价格中生猪(外三元)为11.0元/千克，环比增长5.8%；电解铜为108236.3元/吨，环比增长0.7%；液化天然气为5572.8元/吨，环比增长0.6%；复合肥为3627.8元/吨，环比下降0.3%；液化石油气为5808.5元/吨，环比增长0.3%；螺纹钢为3062.9元/吨，环比持平。

　　3.【陕西省财政厅：拟于8月31日招标发行337.135亿元政府债券，部分资金用于置换存量隐性债务】陕西省财政厅公告，拟于2026年8月31日招标发行2026年陕西省地方政府再融资专项债券(十三期)、2026年陕西省政府一般债券(九期)、2026年陕西省政府专项债券(二十四至二十六期)，招标总量分别为93.5186亿元、138.1925亿元、105.4239亿元。其中，2026年陕西省地方政府再融资专项债券(十三期)的募集资金用于置换存量隐性债务。

　　4.【广西壮族自治区拟于9月发行261.97亿元政府债券】广西壮族自治区拟于2026年9月发行261.97亿元政府债券，均为新增专项债券。(中国债券信息网)

　　5.【泛海控股：深圳子公司名下房产第一次司法拍卖已成交】泛海控股股份有限公司(简称“泛海控股”)发布关于重大诉讼进展的公告。2020年10月，公司向民生银行申请了27亿元融资，经展期后该笔融资到期日调整为2024年10月12日。该笔融资担保方式为公司持有的武汉公司55.3亿股股权质押、武汉公司名下部分土地及房产抵押、武汉中心公司名下武汉中心大厦在建工程抵押、深圳公司名下部分房产抵押、不动产公司、股权公司、星火公司、中国泛海及卢志强保证担保。因公司未按照双方签署的相关合同约定履行分期还款义务(涉及部分未偿还本金3亿元)，民生银行向北京金融法院提起诉讼。2026年8月20日，公司经查询淘宝网司法拍卖网络平台获悉，北京金融法院在淘宝网司法拍卖网络平台上对深圳市泛海置业有限公司名下坐落于深圳市南山区南山街道泛海城市广场2栋701、702、708进行单独拍卖，深圳市南山区南山街道泛海城市广场2栋705、706进行整体打包拍卖的共计4个标的物的第一次公开司法拍卖被拍卖成交。上述标的物最终成交以北京金融法院出具拍卖成交裁定为准。

　　6.【阿里新股配售定价为112.7港元，中东、欧洲、亚洲主要主权基金参与认购】阿里巴巴宣布完成800亿港元(约102亿美元)新股配售定价，发行价为每股普通股112.7港元，共配售7.1亿股。记者从知情人士获悉，本次配售自启动后不到一小时即获超额认购，最终配售份额以主权财富基金等高质量长线做多投资者为主，中金公司(CICC)、汇丰(HSBC)、摩根士丹利(Morgan Stanley)、瑞银(UBS)参与了本轮新股配售。中东、欧洲、亚洲等地区的主要主权基金积极参与了此次认购。(科创板日报)

　　7.【伊朗发布霍尔木兹海峡通行新规】伊朗波斯湾海峡管理局23日发表声明说，违反伊朗关于霍尔木兹海峡航行规定的船只将面临罚款、扣押或没收等限制措施。声明说，往返波斯湾的货主在租船前必须查阅波斯湾海峡管理局发布的“违规船只”名单，以避免潜在问题。声明表示，即日起，任何船只如与“违规船只”合作，也将被列入该名单。如需将船只从名单中移除，必须向波斯湾海峡管理局提交正式申请并说明理由。(新华社)