行情表现

数据来源：同花顺iFinD

日内消息
　　1、产胶大国释放减产信号，泰国2026年橡胶预期量下调
　　2026年泰国橡胶产量下调至490.8万吨，同比料增加1.5%，2025年为483.7万吨。4月预期为494.1万吨，增加2.2%。全年收割面积料微降0.3%至2229.1万莱，2025年为2235.9万莱。另外，全年亩产由216公斤/莱增加至220公斤/莱，提升1.9%。2026年，收割面积减少，因中部和南部地区胶农砍伐了产量较低的老橡胶树转而种植榴莲和油棕等果树和多年生树木。产量增加，主要是预计当年降雨趋势低于去年从而增加割胶天数、橡胶价格处于良好水平、橡胶树落叶病爆发概率下降、亩产提升抵消收割面积缩减影响。另外，需持续关注厄尔尼诺现象的影响。(天然橡胶网)
　　2、天然橡胶网：底部坚挺、顶部承压 天然橡胶市场陷入“夹心”僵局
　　7月24日日盘沪胶RU2609主力合约维持窄幅震荡，盘面多空博弈加剧，价格围绕16800元/吨反复整理，截至发稿主力合约在16725元/吨停留较长时间，成交量温和放大，资金小幅净流出，国际消息面多空交织，主导短期行情节奏。国际天然橡胶方面，利比里亚7月起全面禁止生胶出口，收紧全球低端原料供给，给胶价带来阶段性利多支撑，不过非洲产区在总量上影响有限。欧盟对华轮胎反倾销关税正式落地，国内橡胶轮胎出口盈利收缩，海外订单走弱，中长期压制橡胶消费预期。上游真正造成长期较大影响的仍然是整体步入割胶旺季的东南亚产区，本次厄尔尼诺引发的局部干旱仅小幅扰动收割，整体原料放量趋势未改，国际现货报价稳中偏弱。国内下游疲软格局没有改观，最新数据显示7月初半钢胎开工率57.08%，环比继续下滑，全钢胎开工率小幅回升至62.65%，多数工厂借着高温安排集中检修，成品库存居高不下，半钢胎库存周转接近47天，企业仅维持刚需采买，主动补库意愿低迷。青岛保税区总库存66.74万吨，虽小幅去库，但仍高于历年同期，难以扭转宽松基本面。整体来看，天然橡胶底部支撑仍然存在，但旺季增产、下游淡季、贸易壁垒三重利空压制上涨空间，橡胶价格大概率延续区间震荡。(天然橡胶网)

机构观点
　　申银万国：新胶产出推进与气候扰动博弈，橡胶预计震荡偏弱
　　

天胶：国内外新胶开割推进，胶水产量持续释放，近期降雨仍影响割胶节奏，但割胶推进整体较为顺利。泰国原料胶价格小幅反弹，国内产区胶价稳定，下游逢低补库保税区库存有所回落，需求端夏季偏淡，轮胎开工走低，短期天胶基本面仍需关注新胶产出推进与气候扰动博弈，预计胶价震荡偏弱。