人民银行结构性货币政策再度发力。7月21日，人民银行公告指出，为做好金融支持防汛救灾及灾后重建工作，近日中国人民银行新增支农支小再贷款额度1000亿元，引导和鼓励金融机构加大对广西、湖北、甘肃、浙江等受灾地区的经营主体特别是小微企业、个体工商户，以及农业、养殖企业和农户的信贷支持力度。

　　人民银行表示，将指导金融机构积极对接受灾地区经营主体的融资需求。有分析人士指出，本次结构性工具发力是围绕近期部分地区汛期受灾主体的针对性金融支持，相关受灾主体可主动对接当地城商行、农商行、农信社等金融机构，申请专项低息贷款。

　　1000亿元再贷款支持防汛救灾

　　受持续强降雨和洪涝灾害影响，广西、湖北、甘肃、浙江等地区的经营主体生产经营遭受严重冲击。人民银行新增支农支小再贷款额度1000亿元，加大对特定群体的信贷支持力度。

　　值得一提的是，本次人民银行新增额度也并非支农支小再贷款首次在救灾方面发挥作用。2025年8月，人民银行也曾通过新增支农支小再贷款额度1000亿元，支持受灾地区防汛救灾及灾后重建。

　　所谓结构性货币政策工具，是指人民银行引导金融机构信贷投向，发挥精准滴灌、杠杆撬动作用的工具，通过提供再贷款或资金激励的方式，支持金融机构加大对特定领域和行业的信贷投放，降低企业融资成本。这一过程中，人民银行并非直接向特定领域或行业机构发放贷款，而是按照“先贷后借”的模式向金融机构提供资金。

　　当前，市场上存续的结构性货币政策工具可分为三大类别，分别是：长期性工具和阶段性工具；总行管理的工具和分支行管理的工具；提供再贷款资金的工具和提供激励资金的工具。2025年4月，人民银行将支农再贷款和支小再贷款合并为支农支小再贷款，而支农支小再贷款和再贴现均属于长期性工具，主要服务于普惠金融长效机制建设。

　　人民银行发布的一季度中国货币政策执行报告显示，截至2026年3月末，支持做好金融“五篇大文章”的结构性货币政策工具余额为4.3万亿元。

　　中信证券首席经济学家明明指出，本次结构性工具发力在于支持“做好金融支持防汛救灾及灾后重建工作”，明确操作是围绕近期部分地区汛期受灾主体的针对性金融支持，属于“五篇大文章”中“普惠金融”的领域。

　　招联首席经济学家董希淼进一步解释道，这笔资金以低成本定向投放给地方法人银行，引导其以优惠利率向受灾地区的小微企业、个体工商户、农业养殖企业及农户提供信贷支持，旨在精准缓解经营主体因灾面临的资金周转困难。政策重点覆盖恢复生产经营所需的设备维修、原料采购、种苗补栏等具体场景，并要求金融机构开辟绿色通道加快审批。

　　董希淼提醒称，相关受灾主体可主动对接当地城商行、农商行、农信社等金融机构，申请专项低息贷款，尽早争取额度，以尽快恢复生产、减少灾害损失。

　　工具定位并非变相“放水”

　　北京商报记者注意到，2020年以来，人民银行陆续推出多个领域的阶段性结构性货币政策工具，包括设备更新改造专项再贷款、股票回购增持专项再贷款、科技创新和技术改造再贷款等，有效助力了市场主体纾困、促进了实体经济发展。

　　2026年1月，人民银行还完成了一次结构性货币政策工具的“降息”，各类再贷款一年期利率降至1.25%，其他期限档次利率同步调整，并将支农支小再贷款额度与再贴现额度打通使用等。

　　针对本次支农支小再贷款再次“扩容”，人民银行强调，下一步将督促相关省（区、市）分行用好新增支农支小再贷款额度，指导金融机构积极对接受灾地区经营主体的融资需求，为支持防汛救灾及灾后重建营造良好的货币金融环境。

　　在近期国新办举办的新闻发布会上，人民银行货币政策司司长谢光启也提到，人民银行将继续发挥结构性货币政策工具的激励引导作用，以市场化方式引导金融机构优化信贷结构，同时加强货币政策与财政政策的协同配合，畅通货币政策传导，还会持续做好对结构性货币政策工具的评估和完善，发挥好其作用。

　　明明指出，结构性工具的定位并非变相“放水”。本次支农支小再贷款针对性的流动性支持，也体现了人民银行对金融支持实体关键领域的重点关注，对于防汛救灾及灾后重建具有重要作用。

　　“该举措是人民银行发挥结构性货币政策工具精准滴灌作用、服务民生保障的重要体现，也是金融业履行社会责任的切实行动。”董希淼指出。

　　董希淼强调，对金融机构而言：一是主动摸排对接，深入受灾区域了解经营主体损失和需求，建立专属台账，不盲目抽贷、断贷、压贷，对还款困难者给予展期或续贷安排；二是开辟信贷绿色通道，简化审批流程，对灾后急需的设备维修、原料采购、种苗补栏等场景实行快审快放，确保资金及时到位；三是落实优惠定价，严格将再贷款政策红利传导至终端利率，切实降低受灾群体融资成本，严禁借机套利；四是强化风险分担，合理运用政府性融资担保机制，适度放宽不良贷款容忍度，同时加强贷后管理，确保资金真实用于恢复生产。