07月20日09点57分，低硫燃油主力合约盘中涨幅超7%，当前报价4907元/吨。（更新时间：07月20日09点57分）

行情涨跌解读

美伊冲突升级 + 库存低位

1、美伊冲突升级；据新华社央视新闻7月19日报道，美国能源部长赖特表示，在总统特朗普实现其军事行动目标之前，美国针对伊朗的军事行动将继续进行。美军连续第九晚袭击伊朗，并打击伊朗石油重镇阿巴丹，伊朗革命卫队则宣布完全控制霍尔木兹海峡，双方军事对抗全面激化。霍尔木兹海峡的通航量已降至零，只要美国继续其挑衅行为，该海峡将维持关闭。中金公司认为当前石油市场或已在重新定价贸易中断风险，若后续海峡持续中断，市场可能需要进一步评估极端库存风险。

2、库存低位，球石油库存经历数月消耗，缓冲能力大幅下降，叠加OECD国家SPR释放接近尾声，去库压力可能进一步转向商业库存，原油风险溢价的短期弹性可能更高。美国商业原油与战略库存也创近40年新低，低库存成为油价迅速上涨的催化剂。

关于后市行情展望，中信建投期货认为低硫燃油受配额不足及出口利润欠佳影响，国内产量与海外到港量双低，供应端收紧为裂解价差提供支撑。

品种产业链

低硫燃油的产业链上游是低硫原油开采及炼厂脱硫加工，核心在于降低燃料含硫量。中游为混兑调和与贸易运输，需严控品质。下游主要供船舶燃料使用，以符合国际海事组织（IMO）限硫令，是航运业绿色转型的关键过渡能源。

关联个股及核心业务点

温馨提示：商品涨价并不代表关联个股同步上涨，个股还受业绩、政策、市场情绪等影响。上述内容由AI整理而成，仅供参考，不作为投资建议。