行情表现

数据来源：同花顺iFinD

日内消息
　　中金财富期货：国内油脂板块多空交织，单边驱动持续性不足
　　周四CBOT豆油市场继续下跌，技术上保持下行态势。上周马来西亚棕榈油市场整体表现偏强，周度涨幅达到3.8%，受到印尼计划推出B50强制掺混政策将提振国内消费和收紧全球供应的提振。周四国内油脂期货市场整体走势偏弱，菜油期货领跌，棕榈油和豆油期货反弹节奏遇阻。印尼能源部长明确表示，该国B50计划将于7月1日正式启动，将50%的棕榈油基生物柴油与50%的常规柴油缓和，并补充称此前燃油测试结果良好。此举有助于消除市场疑虑，并从需求端为棕榈油市场提供支撑。美豆保持增产预期，国内进口大豆供给充足，5月中国豆油出口量同比增加247.5%，强劲出口有助于降低豆油库存高企对价格的打压。进口菜籽到港量回升，需求淡季令菜油市场快速修正与其他油脂间的价差关系。整体来看，国内油脂板块多空交织，单边驱动持续性不足，走势仍易分化反复。(中金财富期货)

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　6月22日各地区24度棕榈油均价现货价格报价9281.67元/吨，相较于期货主力价格（9366.00元/吨）贴水84.33元/吨。

机构观点
　　南华期货：油脂延续区间震荡
　　

　　【盘面回顾】假期外盘原油止跌，主因美伊和谈再生事端，以色列在黎巴嫩问题上仍不妥协，地缘并未彻底结束。

　　【供需分析】国际方面，印尼表示，强制实施的 B50 方案将于2026 年 7 月启动，目前仍等待 3 项额外的部级法令的颁布，利好情绪提前支撑盘面走强，叠加马来上半月出口回暖，印度采购需求好转或提振价格。天气方面当前超强厄尔尼诺预期较强，后半年厄尔尼诺减产叠加印尼B50，产地供应紧张预期依然有望提振棕油价格。但需注意产地库存依然高位，供应压力依旧压制盘面。

　　国内三大油脂库存依然处于同期较高水平，下游成交偏弱，二季度为油脂消费淡季，短期缺乏节日提振，当前国际油脂市场需求也处于偏弱阶段，影响我国豆油出口，叠加原料到港高峰即将到来，供强需弱依旧是主旋律，依靠外盘驱动。

　　【南华观点】短期地缘并未彻底缓解，仍存变数，油脂走势更多回归自身基本面，受能源影响较此前减弱。受制于国内供应充足压力，油脂短期延续区间震荡，中长期来看厄尔尼诺预期下供需趋紧格局不变，三季度价格或有向上机会。

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