美国、以色列、黎巴嫩发表联合声明称，以色列和黎巴嫩同意实施停火，前提是黎巴嫩真主党彻底停止攻击，并完全撤离利塔尼河以南地区。消息一出对油价构成利空，但随后该声明的有效性遭到广泛质疑。首先需要强调，代表黎巴嫩谈判的是该国政府而非真主党，和平框架内容包括解散“非国家武装团体”并防止其死灰复燃，以色列停止进攻的核心条件是珍珠党停止开火和解除武装。对此黎巴嫩真主党明确表态，拒绝承认美国、以色列与黎巴嫩政府发表的联合声明；伊朗方面坚持以色列必须实现停火、结束侵略，并撤退至本轮冲突爆发前的位置。我们认为，谈判本质上是对战争的结算，因此在战场上赢不到的亦难在谈判桌上取得。美以和抵抗之弧正演变为长期对抗，而原油供应中断影响已逐渐不可逆，金融市场可以选择相信特朗普，但实物市场终究纸里包不住火。(中金财富期货)