行情表现

数据来源：同花顺iFInD

日内消息
　　1、不锈钢淡季期现博弈加剧 贸易商观望浓
　　 SS期货盘面延续偏弱震荡态势。虽夜盘表现相对坚挺，但早间开盘后受沪镍走跌带动，随之下行震荡，截至收盘，SS主力合约报14870元/吨。现货市场方面，周内SS期货盘面震荡幅度不大，不锈钢现货贸易商大多以持稳报价出货为主；市场普遍反馈行业正逐步进入淡季，下游需求持续转弱。尽管部分不锈钢厂传出减产检修的消息，但整体预期排产量降幅有限，市场去化压力仍较大。SS期货主力合约偏强震荡。上午10:15，SS2607报14885元/吨，较前一交易日上涨20元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在285-685元/吨区间。现货市场中，无锡冷轧201/2B卷均价持平；冷轧毛边304/2B卷，无锡均持稳，佛山均价持稳；无锡地区冷轧316L/2B卷持稳；热轧316L/NO.1卷，无锡报价持稳；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均持稳。(SMM)
　　2、上期所钢材类期货仓单日报：不锈钢、螺纹钢仓库仓单增加
　　5月29日，上期所钢材类期货仓单及变化数据：不锈钢期货仓库仓单77550吨，环比上个交易日增加3022吨；不锈钢期货厂库仓单0吨，环比上个交易日持平；线材期货仓单0吨，环比上个交易日持平；热轧卷板期货仓库仓单483232吨，环比上个交易日减少8051吨；热轧卷板期货厂库仓单3900吨，环比上个交易日持平；螺纹钢期货仓库仓单23803吨，环比上个交易日增加3585吨；螺纹钢期货厂库仓单37200吨，环比上个交易日持平。

品种基本面
据同花顺iFinD数据显示：　　
5月22日不锈钢期货库存录得72445.00吨，较上一交易日增加1916.00吨。

机构观点
　　南华期货：镍-不锈钢受有色大盘影响运行
　　

　　【盘面回顾】沪镍主力合约收于14442元/吨，上涨0.61%。不锈钢主力合约收于14940元/吨，上涨0.03%。

　　【行业表现】现货市场方面，金川镍现货价格调整为143650元/吨，升水为750元/吨。SMM电解镍为142850元/吨。进口镍均价调整至142250元/吨。电池级硫酸镍均价为34125元/吨，硫酸镍较镍豆溢价为12163.64元/镍吨，镍豆生产硫酸镍利润为1.9%。8-12%高镍生铁出厂价为1128元/镍点，304不锈钢冷轧卷利润率为4.96%。纯镍上期所库存为80850吨，LME镍库存为278064吨。SMM不锈钢社会库存为939200吨。

　　镍不锈钢日内震荡偏弱，夜盘反弹，宏观美指影响有色大盘集体承压，霍尔木兹海峡近期通运预期上升，前期驱动逻辑降温，纯镍库存有所累积；目前印尼国有出口管制范围存在不确定性，高镍铁Feni名称包含在管制列表中，但是NPI是否囊括仍然存疑，印尼境内商会正申请明确范围。青山减产镍铁传导周期偏长，短期对上方拉动效果有限，镍铁不锈钢底部支撑较为坚挺。印尼ESDM称已冻结部分企业IUP运营活动，被冻结资质的矿企有90天的宽限期补报2026年RKAB，逾期仍未履行合规义务或遭依法永久撤销其IUP采矿许可证。基本面目前上下游博弈不改，菲律宾镍矿离港量上升，紧俏程度小幅放缓，菲矿价格企稳偏弱，印尼HPM成交问题仍有博弈。新能源方面目前下游三元需求延续，原料成本以及流通量均支撑下方；MHP目前受成本以及需求影响易涨难跌，霍尔木兹海峡通运预期上升，湿法链路成本中期有望小幅松动。镍铁方面价格企稳偏强，整体镍铁供给偏弱格局延续，去库阶段上下游价格有一定博弈，上游部分货源延续惜售挺价节奏，当前无明显一口价成交。不锈钢日内同步震荡，镍铁供给端下滑局面中相较于沪镍韧性更强，现货端下游对价格接受度有所松动，临近月末部分刚需买单落实底部支撑，实际仍以成交出货为主。

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