行情表现

数据来源：同花顺iFInD

日内消息
　　1、中国聚丙烯港口样本库存量较上期涨0.03万吨，环比涨0.48%
　　截至2026年5月27日，中国聚丙烯港口样本库存量较上期涨0.03万吨，环比涨0.48%，有所累库。一方面，尽管国内装置检修增多，但随着地缘影响力度减弱，进口资源到港较前期增量；另一方面，近期缺仓及高昂的海运费抑制了出口订单的交付节奏，故本周期港口库存呈现阶段性累积。(隆众资讯)
　　2、杭州PP市场报盘部分走低，需求端跟进放缓
　　杭州PP市场报盘部分走低，需求端跟进放缓，商家谨慎让利促成交，实盘成交可商谈。截至午盘，拉丝主流价格9550-9750元/吨。(隆众资讯)

机构观点
　　南华期货：PP丙烯现货端持续带来支撑
　　

　　【盘面动态】PP2609日盘收于8476（-101），夜盘收于8572（+96）。PL607日盘收于8301（-83），夜盘收于8423（+122）。

　　【现货反馈】PP拉丝华北现货价格为9450元/吨，华东现货价格为9680元/吨，华南现货价格为9810元/吨。丙烯山东现货价格为9035元/吨，华东现货价格为9200元/吨，华南现货价格为9125元/吨。

　　【供需数据】丙烯开工率为68.44%（+1.86%）。其下游，PP粒料开工率为64.63%（-0.67%），PP粉料开工率为16.04%（+1.68%），环氧丙烷开工率为62.65%（-2.86%），丙烯腈开工率为72.11%（+7.27%），丙烯酸开工率为75.71%（-4.58%），正丁醇开工率为82.65%（+1.49%），辛醇开工率为78%（-4%），酚酮开工率为75.5%（-6.94%）。PP下游平均开工率为46.36%（-0.59%）。其中，BOPP开工率为52.57%（-2.86%），CPP开工率为46.3%（+0.4%），无纺布开工率为39.48%（-0.62%），塑编开工率为42.08%（-0.04%），改性PP开工率为65.88%（-0.61%）。PP总库存环比下降5.08%。上游库存中，两油库存环比下降4.65%，煤化工库存下降12.09%，中游贸易商库存下降2.57%。

　　【南华观点】在美伊局势缓和的预期下，近日化工板块延续下跌趋势。基本面情况来看，PP方面，目前PP现货表现仍较为强势，近日现货价格虽有所下跌，但基差变化有限，现实端支撑依然较强。但在预期层面，PP供应压力渐显：首先是近期重启的装置增多，尤其是多套PDH装置在近期传出重启计划，供应预计逐步回升。另外，在进出口方面，目前出口旺季已过，加之东南亚地区烯烃供应偏紧的情况已得到一定缓解，价格有所回落，预计5-6月出口将较4月有所减量。而在需求端，目前需求暂看不到转好迹象，高价影响下，下游订单情况偏弱，工厂基本维持刚需补库。因此，PP目前的支撑主要来自于现货，而在供应回归预期中，PP现货或有转弱的可能，届时将给出PP下跌的空间，近期需重点关注PP现货以及库存情况。丙烯方面，成本端价格的下移叠加供应增量的预期，使得丙烯价格支撑不足，呈现震荡下跌的趋势。因此，PP粒粉料与丙烯价差均有明显走扩，外采丙烯装置重新已给出利润，使得边际装置复产的动力增强。在粉料方面，上周已有装置复产，若价差维持，粉料开工率预计逐步回升，带动丙烯需求增加。因此丙烯近期呈现供需双增的趋势，基本面预期较前期有所转好，向下驱动减弱，后续需继续关注下游需求回归的进度。

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