大额订单直接下单会造成市场冲击，增加交易成本。QMT提供了TWAP（时间加权平均价格）和VWAP（成交量加权平均价格）算法，帮助用户智能拆单。本文详细介绍这两个算法的原理和使用方法。

TWAP算法：将大额订单在指定时间内均匀拆分为多个小单，按固定时间间隔发出。目标是使得成交均价接近该时间段的算术平均价格。例如，买入10万股，设置TWAP从10:00到11:00，QMT会每2分钟下一笔，共30笔，每笔约3333股。TWAP适合流动性较好的股票，对市场冲击较小。

VWAP算法：根据市场历史成交量分布调整拆单节奏。在成交量大的时段多下一些单，成交量小时少下。目标是使成交均价接近市场成交量加权平均价格。VWAP是机构最常用的算法，因为它能更好地贴合市场流动性。

在QMT中使用算法交易，调用order_algo函数：

`python

TWAP示例

order_algo('000001.SZ', 100000, algo='TWAP', duration=600, time_interval=10)

参数含义：股票代码，数量，算法类型，持续时间（秒），时间间隔（秒）

VWAP示例

order_algo('000001.SZ', 100000, algo='VWAP', duration=600)

`

算法交易启动后，QMT会自动拆单并监控成交进度。用户可以通过get_algo_status查询状态，也可以提前终止。

适用场景：

- 单笔金额超过50万元，或数量超过当日成交量的1%。

- 流动性较差的股票，避免拉抬股价。

- 机构调仓、指数基金调样。

注意事项：

- 算法交易需要券商端支持，QMT通常已集成。

- 算法交易可能产生更高的佣金（因为拆成多笔），但相比冲击成本仍是划算的。

- 在极端行情下，算法可能无法完成全部成交，需要手动处理。

对于个人投资者，即使资金不大，交易流动性差的股票时也可以使用TWAP。例如买入北交所股票，用TWAP拆成5分钟，避免单笔拉高股价。

国金证券的QMT支持TWAP和VWAP算法，10万资金即可开通。量化社群中分享了不同品种的算法参数经验。同时，两融全线上办理，算法交易也支持信用账户。善用算法交易，你的大额订单将更加隐蔽、成本更低。