通货膨胀是指一般价格水平持续上涨的现象，其直接后果是货币购买力的下降。衡量通胀的主要指标包括CPI和PPI。CPI反映居民购买消费品和服务价格的变化，直接关系消费者实际购买力；PPI反映工业产品出厂价格变化，是通胀从生产端向消费端传导的重要观察窗口。

通胀对经济的影响具有双重性。温和的通胀（通常认为2%左右）被认为有利于经济发展，因为它可以刺激消费和投资——消费者倾向于在价格上涨前购买商品，企业则愿意扩大生产以获取更高利润。此外，温和通胀也有助于降低实际债务负担，对高负债主体相对有利。然而，高通胀会扭曲价格信号，增加经济不确定性，侵蚀居民实际收入，尤其是对固定收入群体影响较大。

分析通胀时需要注意结构性特征。总体通胀率可能掩盖不同类别商品价格的显著差异。例如，食品和能源价格波动较大，可能推高总体通胀但核心通胀保持稳定；服务价格上涨往往比商品价格更具粘性，因为服务价格调整频率较低。分析者应区分“暂时性因素”和“持续性因素”对通胀的影响，前者如供应链扰动，后者如工资-价格螺旋。

通胀预期是影响实际通胀走势的重要因素。如果企业和消费者预期未来通胀将上升，他们可能提前提价和要求加薪，这种自我实现的预期会使通胀持续更长时间。因此，分析通胀时需要关注市场隐含的通胀预期指标，如通胀挂钩债券的盈亏平衡通胀率、专业预测机构的通胀预测等。