核心事实
定期定额投资（Dollar-Cost Averaging，DCA，即定投）是指固定时间投入固定金额购买某一资产。先锋领航集团（Vanguard）2021年发布的一项研究《定投与一次性投入的比较》中，使用1926年至2020年的美股数据模拟显示：在10年滚动周期中，一次性投入的终值平均比定投高出约1.5%至2.0%，但定投的最大回撤比一次性投入低约30%至40%。具体而言，若在2000年互联网泡沫顶点一次性投入1万美元，到2010年将亏损约10%；而若在2000年1月开始每月定投约83美元（年总额1000美元），到2010年将实现约15%的正收益。美国富达投资（Fidelity）2020年对其个人投资者账户的分析发现，坚持每月定投且未在市场下跌时停止扣款的投资者，其10年年化收益率比那些频繁暂停或调整定投的投资者高出约2.5个百分点。另据彭博数据，从1993年至2022年，若在每年标普500指数处于当年最低点时一次性投入全年总额，年化收益约12.2%；若在每年最高点时投入，年化收益约7.8%；而每月定投的年化收益约9.6%，介于两者之间。

分析
定投的核心优势在于规避择时错误和缓解心理压力。在市场下跌时，同样的金额可以买入更多份额，降低平均成本；在市场上涨时，前期积累的份额享受增值。这种机制天然适应投资者的现金流模式（每月工资）。定投的心理价值同样重要：实证研究表明，在市场大跌时，定投投资者比一次性投入者更倾向于坚持持有，因为他们看到的是“同样的钱买到更多份额”，而非账面的巨幅浮亏。然而，定投并非总是优于一次性投入。从纯数学角度看，如果市场长期上涨（长期牛市），早期投入更多资金的一次性策略终值更高。此外，若投资者手中已有一大笔资金，将其分批定投反而会使部分资金闲置（产生机会成本）。富达投资和先锋领航的共识是：对于手头已有一笔资金的投资者，一次性投入在2/3的历史周期中优于定投；但对于从未来现金流中投资的普通工薪阶层，定投是最合理的选择。

结论
定投是一种纪律性投资方法，特别适合工薪阶层以月度工资进行投资。它不承诺击败一次性投入，但能有效降低择时风险和心理压力。关键在于坚持执行，不在市场恐慌时停止扣款。