当地时间4月9日，美股三大指数延续涨势，标普500指数与纳斯达克指数实现连续第7个交易日上涨，大型科技股、芯片股多数上涨。

　　大宗商品方面，隔夜国际黄金与原油价格在停火预期与供应担忧的博弈中均实现上涨。

　　新华社消息，美国总统特朗普9日在社交媒体上发文，警告伊朗不要向通过霍尔木兹海峡的油轮收取费用。

　　伊朗伊斯兰革命卫队海军司令部10日在社交媒体发文说，过去两天的临时停火期间，敌我双方都认识到，霍尔木兹海峡的管控已进入一个新阶段。

　　受上述消息影响，4月10日开盘后不久，国际黄金期货、现货价格均跳水转跌，NYMEX WTI原油期货主力合约延续上涨势头。

　　英海事分析公司：霍尔木兹海峡仍严格受控 通航恢复有限

　　新华社消息，总部位于英国的海事分析公司温沃德9日发布报告称，美国和伊朗宣布停火后，霍尔木兹海峡通航量依然较低，船舶航行仍处于严格控制之下。

　　报告指出，停火并未带来商业航运全面恢复，霍尔木兹海峡标准航道基本未使用。8日仅跟踪到5艘散货船出港，均通过受伊朗伊斯兰革命卫队控制的通道航行。9日，船舶进出该海峡的活动增加有限，主要为小型船舶或与伊朗相关的航运。所有过航均需与伊朗方面协调。伊方向船舶发出警告：未经批准的通行将直接面临袭击风险。

　　报告说，当前通过霍尔木兹海峡的船舶主要为风险承受能力较高的运营方，但未见大型航运企业和石油巨头企业恢复行船。战争风险保险费率仍处高位，也限制了主流航运力量回归。伊朗正逐步建立管控霍尔木兹海峡通航的相关制度，包括航前审批、船舶检查、划定航道以及可能的通行收费安排。

　　数据显示，约3200艘船舶仍滞留在霍尔木兹海峡以西，其中包括约800艘油轮和货船。同时，海湾地区有768艘船舶活动，但通航受限、船舶自动识别系统关闭等“暗航”现象持续存在。

　　与此同时，海湾地区贸易流发生明显调整。原本经霍尔木兹海峡的航运活动转向阿曼和阿联酋东海岸港口，形成新的物流分流体系。航运企业普遍采取绕行好望角的替代航线，欧洲至海湾地区的常规航线航程由约25天延长至约41天，运输成本增加约25%。

　　报告认为，4月8日至10日为初步的检验窗口期，如霍尔木兹海峡通航量增加且未发生事故，市场可能重新评估风险；4月11日至14日将成为主要航运企业的决策窗口期，它们将根据停火持续情况、相关执行措施等决定企业策略。

　　报告称，即便在最乐观情况下，滞留霍尔木兹海峡的能源货物恢复运输仍需数周时间，全球贸易恢复至当前危机爆发前水平可能需要数月。

　　美股三大指数延续涨势

　　当地时间4月9日，美股三大指数全线上扬。数据显示，道琼斯工业平均指数上涨0.58%，报48185.80点；标普500指数上涨0.62%，报6824.66点；纳斯达克综合指数上涨0.83%，报22822.42点。其中，标普500指数与纳指双双连续7个交易日实现上涨，道指连续7个交易日中有6个交易日实现上涨，显示出市场情绪的持续修复。

　　大型科技股多数上涨，美国科技七巨头指数上涨1.28%。亚马逊大涨5.60%，Meta涨超2%，英伟达涨超1%，特斯拉、苹果、谷歌母公司Alphabet-C小幅跟涨，微软小幅下跌。

　　芯片股涨多跌少，费城半导体指数涨超2%，创历史新高。拉姆研究涨近5%，迈威尔科技、英特尔、蓝博士半导体涨超4%，美光科技、科天半导体等涨超3%。

　　中概股走势分化，纳斯达克中国金龙指数下跌1.32%，表现弱于大盘。德克森大涨10.11%，叮咚买菜涨超3%，有道涨超2%；蔚来、百度集团跌超4%，小马智行跌超3%，小鹏汽车跌超2%。

　　金价、油价均上涨

　　大宗商品方面，当地时间4月9日，国际金价和油价在停火预期与供应担忧的博弈中均实现上涨。

　　贵金属方面，国际黄金现货与期货价格盘中均一度突破4800美元/盎司，但尾盘涨幅均小幅回落。数据显示，截至北京时间5:59，伦敦现货黄金价格上涨0.93%，报4763.450美元/盎司；COMEX黄金价格上涨0.28%，报4790.5美元/盎司；伦敦现货白银价格上涨1.64%，报75.315美元/盎司；COMEX白银价格上涨0.12%，报75.475美元/盎司。

　　中金公司表示，未来数月全球主要经济体通胀或明显冲高，增长面临下行风险，全球资产可能迎接新挑战。本轮滞胀冲击主要体现为暂时性扰动，通胀高点明显低于2022年水平。按照石油期货远期合约推算，本轮美国通胀高点将出现在6月前后，接近4%。中金公司预测，美国通胀下半年重新回落，叠加增长压力与金融风险，美联储下半年仍可能继续降息，中期来看美联储宽松交易有望回归。

　　从配置角度看，中金公司认为，短期（未来1—2个月）市场面临不确定性，建议维持一定现金仓位。从胜率视角来看，黄金短期配置价值相对其他非现金资产占优。

　　原油方面，据新华社消息，截至当地时间4月9日收盘，纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格上涨3.46美元，收于每桶97.87美元，涨幅为3.66%；6月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨1.17美元，收于每桶95.92美元，涨幅为1.23%。

　　光大证券表示，地缘冲突正在重塑全球原油供需格局。霍尔木兹海峡关闭导致中东各国储罐加速填满、产量被迫压缩。截至3月26日，沙特、伊拉克、科威特和阿联酋的供应合计减少约800万桶/日，而当前全球真正可动用闲置产能仅150万—200万桶/日。考虑到油田长期关闭会永久影响油田生产能力，即使短期内宣布停火，供应也难以迅速恢复。

　　光大证券预计，2026年全年布伦特油价中枢为85美元/桶，油价有望维持高位。出口通道受限、持续的油藏损害以及美洲供应增量远低于中东产量退出规模，将导致供应缺口长期存在。