据 Wind 数据，2026 年 4 月 1—7 日，北向资金累计净流入 A 股 142.6 亿元，节奏明显加快，外资回流趋势明确。

从结构看：

• 消费板块：白酒、家电、医药生物净流入居前；
• 高端制造：汽车零部件、光伏、储能、机械获加仓；
• 金融板块：银行、保险稳定配置；
• TMT 板块整体净流出，资金高位获利了结。

外资回流逻辑：

1. A 股估值处于历史偏低水平，沪深 300 股息率具备吸引力；
2. 中国经济企稳复苏，企业盈利改善；
3. 美元走强阶段性见顶，新兴市场吸引力提升；
4. 政策环境友好，流动性合理充裕。

历史数据显示，北向资金连续净流入往往对应市场阶段性底部或上涨起点。机构认为，二季度外资有望保持净流入态势，成为 A 股重要增量资金。

风险点：美联储超预期鹰派、地缘风险、汇率波动可能导致外资反复。

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