行情表现

日内消息
　　1、国内三大油脂商业库存198万吨，周环比下降1万吨
　　据监测，截至2026年3月27日国内三大油脂商业库存略微下降，为198万吨，周环比下降1万吨，月环比下降2万吨，同比上升3万吨，较过去三年同期均值上升21万吨。(国家粮油信息中心)
　　2、华泰期货：印尼B50政策重启，对油脂价格形成利好
　　据马来西亚棕榈油协会(MPOA)发布的数据，马来西亚3月1-20日棕榈油产量预估增加0.92%。据马来西亚棕榈油协会(MPOA)发布的数据，马来西亚3月1-20日棕榈油产量预估增加0.92%，其中马来半岛减少3.61%，沙巴增加5.59%，沙捞越增加9.87%，东马来西亚增加6.67%。另印尼总统在对日本进行正式访问期间表示，印尼今年将继续推进其B50生物柴油计划，印尼B50政策重启，对油脂价格形成利好。(华泰期货)

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　3月31日全国进口四级菜油均价现货价格报价10401.25元/吨，相较于期货主力价格（9884.00元/吨）升水517.25元/吨。

机构观点
　　正信期货研究院：棕榈油领涨油脂板块，逢低参与策略延续
　　

　　外围，地缘局势升级，国际原油价格重上100美元大关。

　　国内，豆棕价差持续倒挂压制棕榈油需求，豆油现货成交较好；进口利润深度倒挂，本周无新增棕榈油买船。豆油库存84万吨，棕榈油库存79万吨，菜油库存30万吨。

　　产地，美生物燃料政策落地，生物质柴油义务量符合预期并将小型炼油厂豁免的燃料配额的70%分配给大型炼油厂，中长期需求增加继续支撑CBOT豆油价格上涨。3月马棕产量数据分化、微增至下滑12%，出口增38-51%，预计3月末继续降库；印棕供需延续偏紧格局，生柴利润持续好转，政府宣布提前实施B50计划；整体看，外围扰动反复，马棕仍处于降库周期，印尼生柴政策推进，BMD毛棕破3月上旬的高点，延续强势。

　　策略，地缘冲突反复扰动，美生物燃料方案符合预期、义务量整体提升，印尼B50提前实施提振市场情绪，连棕再度破万并领涨油脂板块，延续逢低参与的策略。

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