AI 算力成为 3 月 A 股最具确定性成长主线，政策、需求、资金三重共振。国家数据局发布算力专项政策，明确智算集群建设、光模块升级、算力设备税收优惠等全链条支持，要求新建算力设施绿电占比超 80%。需求端，截至 3 月末国内日均 AI Token 调用量突破 140 万亿，较 2025 年底增长 40%；全球 AI 服务器订单超 600 亿美元，800G 光模块、HBM 高带宽内存等核心环节订单排满全年。资金层面，3 月主力资金持续净流入算力板块，3 月 27 日通信板块单日净流入 39 亿元，机构调研密集聚焦电子、算力方向。细分领域中，高速光模块、算力服务器、先进封装等环节景气度最高。数据来源：国家数据局、IDC 全球 AI 市场报告、同花顺资金流向数据。

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