利率周期的配置策略：加息与降息环境如何调整
发布时间：2026-3-21 10:52阅读：14
问一问利率周期对各类资产表现有显著影响。美联储利率数据显示，1990年以来的四次加息周期中，金融股和能源股表现最优，而公用事业和房地产在加息初期承压；降息周期中，科技股和成长股通常表现领先。数据来源：Federal Reserve, Bloomberg
对资产配置的启示是：虽然利率周期难以精确预测，但投资者可根据利率水平进行适度战术调整。当利率处于历史低位时，债券的资本利得空间有限，应降低久期暴露；当利率处于高位时，债券具备资本利得潜力，可增加配置。同时，加息环境中浮动利率资产（如浮动利率债券、银行股）表现更优。这些调整应在战略配置框架内，以有限仓位进行。
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