中信期货:燃油强势传导至沥青
发布时间:2026-3-17 09:09阅读:112
地缘局势仍是当前油价的核心影响因素,沥青期价大幅走高,当前市场聚焦地缘局势的进展,随着沥青-燃油价差大跌,沥青炼厂利润迅速恶化,意味着沥青炼厂开工或有大幅下降预期,沥青炼厂减产预期驱动沥青-燃油价差回升。统计局数据显示,海南沥青产量高增,沥青供需双弱,钢联数据显示2026年沥青库存开始积累,同比增速由2025年负增长转为正增长,现阶段,炼厂库存低位而社会库存高位,炼厂开工低位而库存持续积累,反映原料供应偏紧而需求较差的现实,华南现货价格上涨后出口窗口有望关闭,出口减弱加剧国内过剩压力,交通固定资产投资负增长背景下,沥青累库压力仍大。
燃油大涨之后,当前沥青期价较燃油低估,较螺纹钢偏高估值状态。(中信期货)
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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