安全边际原则是价值投资的核心，由价值投资之父本杰明・格雷厄姆提出，核心逻辑特别简单：投资的本质是 “不亏钱”，而安全边际就是 “不亏钱” 的保命线，指买入价格与资产内在价值之间的差额，差额越大，风险越低，赚钱的概率越高。​

格雷厄姆曾说：“安全边际是投资中最重要的三个词”。他打了个比方：如果一座桥的承载能力是 10 吨，你只让 5 吨的车通过，这 5 吨的差额就是安全边际，就算桥的实际承载能力比预估的低，也不会出事；同理，投资中如果资产的内在价值是 10 元，你花 6 元买入，这 4 元的差额就是安全边际，就算判断错了资产价值，也不容易亏大钱。​

很多人投资亏损，就是因为忽略了安全边际：比如某只股票内在价值 10 元，却在 15 元时跟风买入（没有安全边际），一旦市场下跌，就会面临大幅亏损；而如果在 6 元时买入（有 4 元安全边际），就算跌到 8 元，也还能赚钱。​

普通投资者怎么把握安全边际？不用复杂计算，记住两个简单方法：​

1. 看估值：对宽基指数基金，当它的市盈率低于历史 80% 的时间（低估），就有安全边际；低于历史 90% 的时间（极度低估），安全边际更高；​
2. 留余地：买入任何资产，都不要把所有钱都投进去，比如准备投 10 万元，先投 3 万元，观察一段时间，如果资产继续下跌（安全边际更高），再补 3 万元，剩下的 4 万元作为备用，避免一次性买入在高位，没有缓冲空间。​
3. 还要注意，安全边际不是 “越便宜越好”，前提是资产本身是优质的（比如宽基指数包含的优质公司、业绩稳健的基金），如果是垃圾资产（比如濒临破产的公司股票），再便宜也没有安全边际，因为它的内在价值可能是 0。​

记住，投资的第一原则是 “不亏钱”，第二原则是 “记住第一原则”。安全边际就是 “不亏钱” 的核心，只要坚持在有安全边际的情况下投资，就能大幅降低亏损概率，长期下来赚钱就是大概率事件。​

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