核心摘要： 冲突升级引发能源危机定价，油运、油气产业链全线爆发。市场成交再破3万亿，资金围绕中东局势展开博弈，算力等科技主线在分歧中展现韧性。

【宏观】

外交与军事：

伊朗表态不会与美国谈判。

北约明确不参与美以在伊朗的军事行动。

供应中断：

卡塔尔Ras Laffan设施遭袭，LNG生产停止。

沙特阿美Ras Tanura炼油厂暂停运营。

油运价格：自周五以来，租用油轮运送石油到中国的临时价格已翻倍。

价格反应：

高盛测算：若供应中断一个月，欧气价格可能较当前上涨130%（至74欧元/兆瓦时）。盘后欧洲天然气已大涨50%。

A股“三桶油”历史首次收盘集体涨停。

相关ETF： 有色矿业ETF(场内：159690，场外：026477)

【人工智能】

产业链投资：

英伟达向Lumentum、Coherent分别投资20亿美元，并承诺数十亿采购规模，提前锁定上游核心产能。

天孚通信遭不利传闻（中际旭创、新易盛或为英伟达提供CPO），需关注边际变化。

涨价与需求：

三菱瓦斯对CCL等产品上调价格30%。

预计3月高端算力租金仍有10%上行空间，行业进入“卖方市场”。

MINIMAX：M2系列模型2月日均Token消耗量达12月的6倍以上。

相关ETF： 云计算ETF(场内：159890，场外：021716)、半导体设备ETF(场内：561980，场外：020464)

【半导体】

存储涨价：三星电子、SK海力士大幅上调DRAM价格。

相关ETF： 半导体设备ETF(场内：561980，场外：020464)

【军工】

卖方：无人机战场作战价值再得验证。

相关ETF： 卫星ETF(场内：159218)

【新能源】

比亚迪3月5日技术发布会Preview，可能涉及：

第二代闪充刀片电池

兆瓦闪充2.0

DM6.0混动系统

天神之眼5.0智驾

全域1000V高压平台+碳化硅电驱

相关ETF： 电池ETF(场内：561910，场外：016020)

【核聚变】

政策预期：全国政协委员、聚变新能董事长提案推动将聚变能开发纳入国家战略布局，BEST项目进度超预期。

招标预期：成都先觉、江西星火近期或启动招标，2026年招标额预计250亿（五倍增长）。

相关ETF： 碳中和ETF(场内：159641，场外：016880)

【策略观察】

周一成交3.02万亿，放量5327亿。市场围绕中东局势展开激烈博弈，三大预期差并存：

预期一：冲突持续时间超预期

预期二：时间不长但破坏程度超预期

预期三：冲突结果可控

当前前两种预期在策略上占优。

板块与题材：

地缘主线：石油石化、煤炭、有色领涨，油气产业链全线爆发。早盘高开后有兑现，但尾盘回封修复预期差，显示资金对能源短缺的定价仍在深化。

科技主线：国产算力、卫星冲高回落，但未出现因中东而下跌的买点；海外算力（液冷、PCB、电源等核心配套）亦未掉队，展现韧性。

支线轮动：核聚变、储能等有催化的方向出现个股异动。

操作思路：

当前市场焦点仍围绕中东定价，能源、油运、部分资源品是核心博弈方向。

算力等科技主线在分歧中保持韧性，若后续地缘情绪缓和，仍是资金回流重点。

卫星方向表现偏弱，需观察后续催化。

核聚变、比亚迪发布会等支线事件性机会可保持关注。

相关ETF：

有色矿业ETF(场内：159690，场外：026477)

卫星ETF(场内：159218)

半导体设备ETF(场内：561980，场外：020464)

电池ETF(场内：561910，场外：016020)

风险提示： 以上内容仅为市场信息汇总，不构成任何投资建议。提及个股及ETF仅供分析参考，不做推荐。市场有风险，投资需谨慎。