北京时间2月28日下午2点后，以色列率先突袭伊朗，随后美军加入，中东战事彻底点燃。以色列宣布，此次军事行动的目标是推翻伊朗政权。伊朗境内的霍尔木兹海峡（全球20%石油供应的重要咽喉）成为战区。

据悉，伊朗是全球第一大甲醇出口国和尿素第二大出口国，如果供应受阻，将进一步推高下游甲醛、醋酸、烯烃等众多化工品的价格。

化工ETF（516020）紧密跟踪中证细分化工产业主题指数，前十大权重股分别为万华化学、盐湖股份、藏格矿业、天赐材料、华鲁恒升、云天化、巨化股份、恒力石化、宝丰能源、荣盛石化，合计占比45.18%。

截至2月27日收盘，中证细分化工产业主题指数(000813)上涨0.84%，并录得四连涨。该指数近1周上涨6.40%，近3月上涨31.33%，近1年上涨60.24%。

化工ETF（516020）近20日获资金净流入超10亿元，最新规模达77.13亿元。

西南证券认为，全球视角来看，化工行业已经处于新一轮景气周期的起点。我国化工企业在过去几年从做大到做强，具备了更为坚实的利润基础和更为可观的利润弹性。展望2026年，美国进入降息通道，经济出现衰退的风险较小，而我国2026年重点经济工作中将提振内需放在任务首位，政策工具充足，所以认为2026年化工行业的供需改善有望超预期。

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