国债：涨跌不一，10年期国债活跃券收益率下行至1.803%。上周央行公开市场逆回购净回笼7274亿元，连续第12个月加量续作到期MLF，LPR连续9个月保持不变，资金面有所收敛。中东局势急剧升级将短期显著利好美债与美元，全球避险情绪爆发触发"资金避险"，资金涌入美债市场推升价格、压低收益率，同时避险需求与利差优势支撑美元指数上行。1月份企业中长期贷款维持高位，住户部门边际修复，政府债券、企业债券同比显著多增，社融存量同比增速为8.2%，企业、非银行业金融机构、财政存款同比均有所增加，推动当月新增人民币存款同比显著多增，M2增速回升至9%，创近2年新高，市场资金活化程度提升。中央政治局会议明确延续更加积极的财政政策+适度宽松的货币政策组合，央行仍有降准降息空间，MLF 加量续作保障流动性充裕，海外中东局势升级推升市场避险情绪，短期对国债期货价格形成支撑。

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