能源：地缘消息频出，油价跟随美伊局势波动

　　2月4日，WTI2026年3月期货结算价每桶65.14美元，比前一交易日上涨1.93美元，涨幅3.05%，布伦特原油2026年4月期货结算价每桶69.46美元，比前一交易日上涨2.13美元，涨幅3.16%；纽约商品期货交易所天然气3月期货结算价每百万英热单位3.465美元，涨幅4.65%，荷兰天然气期货交易所天然气3月期货结算价每兆瓦33.501欧元，涨幅1.95%；根据卓创资讯统计的数据显示，昨日国内动力煤市场持稳为主，局部下行。从昨天国际油价的表现来看，美伊地缘依然是最重要的驱动因素，市场的情绪随着地缘局势及其预期的升温/降温波动。昨日，先是有消息称原计划周五的美伊谈判搁浅，一度带动油价走高；随后伊朗外长表示谈判正常在阿曼进行，油价又回吐了部分溢价。目前市场对于美伊局势的关注和态度进入了更微妙且敏感的状态，从当前美伊双方的发言和表态来看，谈判议题仍有分歧，但整体依然倾向于通过谈判解决分歧，美伊地缘的可控性较强；但由于前期谈判的各种突发情况以及当前双方的诉求有明显不同，市场仍然将该地缘事件的结果作为油价方向选择的重要依据。因此在美伊谈判出结果之前，油价下方依然有较强的支撑，这一支撑就来自于市场对风险的担忧。另外，本周EIA的数据发布，也揭开了上周美国冬季风暴寒潮的影响情况，首先是美国石油产量降至2024年11月以来最低水平，原油、馏分油库存降低但汽油库存继续累积，同时炼厂开工和加工量均有所降低，但降幅相对有限，整体基本面的变化符合预期，换言之，基本面依然没有给油价提供更多的支撑。后期来看，美伊谈判是近期的关注重点，谈判结果将左右下周的油价走势；另外，结合前期经验来看，此类谈判或将难以一蹴而就，一般将经历多次谈判，在这一前提下，油价在2月上中旬依然有地缘方面的支撑。

　　化工：成本与供需共振，PX短期稳中趋涨

　　卓创资讯监测数据显示，截至2月4日，中国PX日度到岸价报902美元/吨，环比上涨5美元/吨，较上周下降2.3%，较上月下降0.31%，期货收盘价报7296元/吨，期货结算价报7274元/吨，分别较上期上涨90元/吨和62元/吨。近期PX在成本端的刚性支撑小幅反弹，美伊谈判分歧激化市场对石油供应中断的担忧，直接推动WTI原油期货价格单日上涨3%，此次地缘风险升级让成本驱动逻辑再度强化，成为价格上涨的关键推手。供需基本面出现边际改善，据卓创资讯数据监测显示，截至2月4日，国内PX开工负荷稳定在85.92%，近期部分装置提负运行带动供应端增量预期逐步释放；需求端，PTA开工维持75.63%的平稳水平，华东220万吨PTA装置推迟至春节前检修、西南100万吨PTA装置计划近期重启，缓解了短期需求收缩压力。展望后市，地缘的潜在风险有望推动国际油价延续涨势，PX成本支撑或降持续强化，叠加需求端表现平稳，短期内PX价格大概率呈现稳中趋涨的运行态势。

　　1.【美国/就业】2月4日，据ADP研究院发布的数据，美国私营部门1月新增就业岗位2.2万个，远低于市场预期4.5万人，亦低于修正后的前值（12月增幅由4.1万下修至3.7万）。分行业看，多个领域呈现收缩态势。其中，专业与商业服务业大幅减少5.7万个职位，制造业亦削减8000个岗位。薪资增长保持平稳，在职员工工资同比增幅维持在4.5%。

　　2.【美国/PMI】美国供应管理协会（ISM）周三公布的数据显示，1月服务业PMI指数为53.8，与12月持平，也持平于2024年10月以来的最高水平，好于预期。该指数高于50表示美国经济中占比最大的服务业处于扩张状态。

　　3.【美国/美债】美国财政部在周三公布的季度再融资声明中，决定维持现行中长期债券发行规模不变，符合市场普遍预期。此举打消了此前关于其可能调整发债结构以降低长期借贷成本的市场猜测。

　　4.【原油】据央视财经2月3日报道，《2025年国内外油气行业发展报告》在北京发布。报告显示，2025年油气勘探开发投资保持较高水平，油气储产量均创历史新高。原油产量2.16亿吨创历史新高；天然气产量（含煤制气）2638亿立方米，连续9年增产超百亿立方米。我国炼油能力达9.39亿吨/年、乙烯产能达6270万吨/年，均居全球首位。

　　5.【风电】商务部新闻发言人就欧委会对中国风电企业启动《外国补贴条例》深入调查答记者问时表示，中方注意到有关情况。近期，欧方频繁使用《外国补贴条例》调查工具对中国企业发起调查，还将对风电、安检设备企业的调查升级为深入调查，具有明显针对性和歧视性，中方对此高度关切，强烈不满。

　　6.【光伏】“目前，太空光伏技术仍处于探索和验证的初期阶段，确定明确的技术方向为时尚早。”2月4日，中国光伏行业协会执行秘书长刘译阳表示。据中国光伏行业协会分析，从实际应用看，砷化镓（GaAs）电池凭借高转换效率和优异的抗辐射性能，依然是当前商业航天和空间站的主流选择，虽然其成本高昂，但经过了长期的在轨验证，可靠性高。相比之下，资本市场热捧的异质结（HJT）钙钛矿技术，更多是基于个别金融机构自行提出的“降本逻辑”，实际产品目前仍处于实验室或验证初期，距离大规模商业化尚有距离。

　　7.【美伊】伊朗塔斯尼姆通讯社4日报道，伊朗将于6日同美国在阿曼首都马斯喀特举行间接谈判。报道说，此次谈判由伊朗外交部长阿拉格齐和美国总统特使威特科夫分别率团参加，谈判议题聚焦伊朗核问题，涉及美国解除对伊制裁。

　　1.【一号文/农业】2026年2月3日，中央一号文件《中共中央国务院关于锚定农业农村现代化扎实推进乡村全面振兴的意见》发布，部署扎实推进乡村全面振兴。这是党的十八大以来第14个指导“三农”工作的中央一号文件，也是“十五五”首个中央一号文件。《意见》提出，粮食产量稳定在1.4万亿斤左右，加力实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动；促进人工智能与农业发展相结合，拓展无人机、物联网、机器人等应用场景，加快农业生物制造关键技术创新；全面开展第二轮土地承包到期后再延长三十年整省试点；推动金融机构加大对农业农村领域资金投放，加大对涉农企业和农户贷款展期、续贷支持力度；科学有序推进农业转移人口市民化，推行由常住地登记户口提供基本公共服务制度。

　　2.【央行】近日，中国人民银行召开2026年信贷市场工作会议。会议要求，进一步完善金融“五篇大文章”各项机制，落实好结构性货币政策工具增量政策，加强与财政政策协同，大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融，强化消费领域金融支持。建设多层次金融服务体系，着力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域。继续做好金融支持融资平台债务风险化解工作，支持地方政府持续推进融资平台市场化转型，引导金融机构按照市场化、法治化原则做好服务。

　　3.【环境】2月3日，生态环境部发布关于再次公开征求国家生态环境标准《环境影响评价技术导则 核技术利用（二次征求意见稿）》意见的通知，标准规定了核技术利用建设项目环境影响评价工作的原则、内容、方法和技术要求，以及环境影响评价文件的编制要求。本标准是对《辐射环境保护管理导则 核技术利用建设项目 环境影响评价文件的内容和格式》（HJ10.1-2016）的第一次修订。

　　4.【十五五/浙江】《浙江省“十五五”高质量发展建设共同富裕示范区规划（征求意见稿）》公开征求意见。其中提到，拟实施“415X”先进制造业集群培育工程。巩固提升绿色石化、纺织服装、电气机械、家居家电等产业优势地位和竞争力，实施历史经典产业传承创新发展行动，推动茶叶、丝绸、黄酒、中药、青瓷等产业重塑辉煌。深化制造业“腾笼换鸟、凤凰涅槃”攻坚行动。培育壮大集成电路、新能源汽车、生物医药等新兴产业，科学布局人形机器人、生物制造、清洁氢、商业航空等未来产业。

　　5.【数字经济/广东】广东省人民政府办公厅印发《广东省加快数字社会高质量建设实施意见》，意见提出，壮大数字技术应用服务新业态。加快人工智能技术应用服务，培育一批深入行业应用的人工智能应用服务商，支持培育垂直领域“人工智能+工业软件”与智能机器人服务商。支持开源鸿蒙社区建设，培育优质开源项目，拓展开源鸿蒙应用。培育第三方专业服务机构，为数字化转型提供合规、安全、技术评测、规划设计等服务。