【行情速递】

　　截止午盘，大宗商品以上涨为主，涨幅方面，沪银涨超7%，沪金涨超6%，焦煤涨超5%，燃料油涨超4%，沪锡、低硫燃料油、玻璃、钯、焦炭、铂涨超3%，沪镍、国际铜、原油、沪铜、碳酸锂、苯乙烯、纯碱、橡胶、纯苯涨超2%。跌幅方面，集运欧线跌超1%，菜粕、菜籽小幅下跌。

　　黄金、白银行情爆发中，一键布局买入金银等避险资产>>

　　【要闻汇总】

　　美国同意伊朗请求 核谈判拟转至阿曼举行

　　当地时间周二，AXIOS网站记者Barak Ravid援引阿拉伯消息人士称，美伊核谈判预计将于周五在阿曼举行。Ravid补充道，消息人士透露，特朗普政府已同意伊朗方面将谈判地点从土耳其移出的请求，目前各方仍在就中东地区阿拉伯是否加入阿曼会谈进行磋商。

　　多地氧化铝指数环比微跌

　　截至2025年2月4日，SMM氧化铝指数报2619.87元/吨，环比下跌0.27元/吨；SMM山东氧化铝指数报2549.77元/吨，环比下跌0.19元/吨；SMM河南氧化铝指数报2617.91元/吨，环比下跌0.92元/吨；SMM山西氧化铝指数报2604.23元/吨，环比下跌0.26元/吨；SMM贵州氧化铝指数报2693.56元/吨，环比下跌0.23元/吨；SMM广西氧化铝指数报2674元/吨，环比下0.33元/吨。(上海有色网)

　　卓创资讯：宏观偏空范围蔓延 建筑钢材现货窄幅下行

　　本周建筑钢材价格偏弱运行。截止到2026年2月4日，建筑钢材全国均价为3175元/吨，环比下跌4元/吨。宏观端，美联储新任主席偏鹰政策背景承压大宗商品盘面，贵金属领跌，黑色系期货跟跌，整体氛围较空。产业端，建筑钢材目前处于供需双弱态势，工地基本于本周逐步停工，基于建材处于季节性淡季，钢厂排产量下降。焦炭提涨落地，钢厂生产成本上移，但建材现货窄幅下行，钢厂利润端收缩。基于钢厂利润走缩，产量降继续维持低负荷状态。2月份建材将延续供需双弱，成本高、库存高的态势，现货存下行压力，整体均价较1月份或继续下移10-20元/吨。(卓创资讯)

　　卓创资讯：节前备货收尾，纸浆现货购销转淡

　　春节临近，下游原纸企业原料备货基本收尾，市场仅存部分刚需小批量询单，浆市成交节奏放缓。截至2月3日，中国进口针叶浆市场均价在5296.73元/吨，较上月底下跌0.52%。下游对于节后订单信心不足，原料备货积极性欠佳，且近日上海期货交易所纸浆主力合约价格持续偏弱，市场观望情绪加重，节前备货收尾下，需求端缺乏支撑，浆价或暂疲软盘整。卓创资讯认为，春节前各方交投逐步转弱，浆价波动空间或收窄，重点关注纸厂开工及节后采购意向。(卓创资讯)

　　特朗普称普京兑现了“能源停火”承诺

　　美国总统特朗普3日称，俄罗斯总统普京已经兑现对乌克兰为期一周的“能源停火”承诺。特朗普在白宫回答记者有关俄罗斯重启对乌能源设施打击时说，停火是“从周日到周日(1月25日至2月1日)”，“打击已经恢复”。特朗普说：“他(普京)在这方面信守了承诺。这很重要，你们知道，就算是一周时间我们也会同意，因为那里天气非常非常寒冷。”当被问及是否对俄方没有继续维持停火感到失望时，特朗普并未直接作答。他说：“我想做的是让战争结束。我跟他(普京)谈过，我想要他结束战争。”(新华社)

　　海外氧化铝成交价上涨至310美元/吨

　　海外氧化铝成交：2026年2月3日，海外成交氧化铝3万吨，成交价格 $310/mt FOB 西澳，3月船期；上笔成交于1月20日，成交价格$304/mt FOB 西澳，2月船期。(上海有色网)

　　高盛：2026年12月黄金价格预测5400美元/盎司存在显著上行风险

　　高盛继续认为其2026年12月黄金价格预测5400美元/盎司存在显著上行风险。从时间点判断，一月份大部分价格波动是由西方资金流动推动。

　　本周国内豆粕现货价格小幅波动

　　下游企业节前备货基本结束，豆粕需求下滑再度累库，供应偏宽松，预计节前基本面无明显变化。近期巴西大豆收获进度加快，丰产预期仍然较强，豆粕远月供应预期充足。三是澳大利亚油菜籽入榨，市场预期菜籽粕远月供应增加。预计国内蛋白粕价格震荡偏弱。2月3日，沿海地区43%蛋白豆粕价格3030~3270元/吨，较前一日下跌30元/吨至上涨20元/吨不等，较上周同期下跌60元/吨至上涨10元/吨不等。据监测，目前我国3月船期大豆采购基本完成，4月船期采购过6成，5月过3成。关注后续油厂买船及进口大豆到港情况。(国家粮油信息中心)

　　银河期货：烧碱价格震荡偏强

　　烧碱上涨核心驱动来自氯碱一体化利润重构与交易逻辑的切换，液氯现货从350元/吨降至100元/吨，又重回200元/吨。需求端仍偏弱，下游氧化铝开工率回落至77.76%，氧化铝采购价格下调。烧碱跌深后易受边际消息驱动反弹，其高库存、弱需求仍为上方压制。关注山东氯碱装置的负荷变动情况以及液氯价格波动，若液氯价格不变，则烧碱偏弱。(银河期货)

　　【机构观点】

　　沪银主连暴涨7%！三重利好引爆贵金属行情

　　第一，美联储1月议息会议纪要显示，多数官员认为通胀回落趋势确立，2026年可能降息3次共75个基点，美元指数应声跌破102关口，推动贵金属全线上涨。

　　第二，全球最大白银ETF—iShares Silver Trust持仓量单日增加217吨至17582吨，为2025年12月以来最大单日增仓，显示机构配置需求激增。

　　第三，秘鲁Las Bambas银矿因社区抗议再度停产，该矿年产量约占全球供应3%，加剧了本就偏紧的现货市场供需格局。

　　中信期货贵金属团队指出，当前COMEX白银非商业净多头持仓占比已升至32%，接近五年均值上沿，技术面呈现突破形态。南华期货则认为，若美联储3月会议释放更明确鸽派信号，白银或冲击6000元整数关口，但需警惕美国1月CPI数据超预期反弹的风险。国投安信建议关注金银比价修复机会，当前82:1的比值仍高于75:1的十年均值水平。

　　沪金主连涨近7%！伦敦金再次站上五千美元关口

　　第一，美联储1月议息会议纪要释放鸽派信号，市场对3月降息预期概率升至78%，美元指数应声跌破102关口，推动以美元计价的金价走强。第二，中东地缘冲突升级引发避险需求，1月30日胡塞武装袭击红海油轮事件导致布伦特原油单日跳涨4.2%，带动黄金对冲属性凸显。第三，全球央行持续增持黄金，世界黄金协会最新数据显示2025年四季度央行净购金量达228吨，中国央行连续16个月增持。

　　中信期货指出，实际利率下行与避险情绪形成双击，技术面突破2150美元/盎司关键阻力位后触发程序化交易买盘，建议关注2200美元整数关口压力。南华期货则认为，若美国1月非农就业数据低于18万人的市场预期，可能强化宽松预期，但需警惕短期超买后的获利回吐风险，建议多头持仓比例控制在60%以下。