2月2日10点16分，PTA下跌3.29%，PTA2603沽5100期权大涨57.75%，价格从35.5涨至最新价56。

关联期权合约如下图所示：

期权实战案例

担忧PTA价格下跌？期权如何助你转危为机？

小李是某化纤企业采购经理，手中持有 500 吨 PTA 现货（价值约 255 万元，基于当前期货价 5100 元/吨计算）。他担心近期 PTA 价格波动风险大，又不想立即抛售原料。于是，他花费权利金买了 100 张 PTA2603沽5100 看跌期权（2月初初始价 35.5 元/吨），总权利金 = 数量 × 价格 × 合约乘数 = 100 × 35.5 × 5（PTA 合约乘数为 5 吨/手） = 17,750 元。

结果1（PTA 下跌时）：2月2日，PTA 期货下跌 3.29% 至约 4930 元/吨，期权价格暴涨 57.75% 至 56 元/吨。小李卖出期权获利，期权总价值 = 100 × 56 × 5 = 28,000 元，净赚 10,250 元（收益率 58%），弥补了现货贬值损失。

结果2（PTA 上涨时）：若 PTA 不跌反涨至 5300 元/吨，小李放弃行权，只亏 17,750 元权利金，但现货增值，整体仍盈利。

看跌期权就像“价格下跌保险”，只需小额权利金就能锁定风险，守护资产！

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