截至10：47，中证石化产业指数（H11057）跌2.8%，权重股多数调整，藏格矿业跌超7%，盐湖股份跌超5%，云天化跌超4%，中国海油跌超3%。截至前一交易日，该指数近一年上涨52.25%。

化工行业ETF易方达（516570）跟踪中证石化产业指数，备受资金青睐。数据显示，该基金连续10日获资金净流入，合计超7.1亿，近20日资金净流入超7.5亿。截至发稿，化工行业ETF易方达（516570）盘中溢价成交，溢价率达0.2%。

化工行业的投资逻辑除了美元降息周期这个因素外，还有三个看好逻辑：一是产能周期。2021年开始的产能扩展周期结束，但化工的需求总体还是增长的，未来供给速度放缓，供求关系改善，行业盈利有望回升。二是比较优势。我国有完整的工业体系，叠加产业链上下游的关联配套能力及产业集聚效应，化工产业在全球的竞争优势越来越强，海外产能未来有不少关停。三是反内卷。政策从审批级别、节能审查、碳排放评价等方面收紧了新增化工项目的审批。

华泰证券认为国内大宗化工品行业自2025H2开始已步入产能周期拐点，且库存周期亦处于补库拐点，2026Q2伴随内外需逐步修复，油价下行预期消退，行业有望进入盈利修复。该机构认为因美国寒潮导致的海外供给潜在下滑，或加速国内相关化工品开工率提升和景气改善，尤其是炼油、乙烯、醋酸、MDI、TDI等美国本土产能占比较高的相关品种，同时炼油、烯烃等产业链下游产品亦有望受益，如乙二醇、聚烯烃等。

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