2026年初，化工行业迎来关键拐点。在“双碳”政策深化、“反内卷”共识形成与内外需共振的多重驱动下，行业供需格局优化、产品价格回升、龙头企业盈利显著修复，板块景气度持续上行。

在此背景下，资金大举加码化工板块。wind数据显示，截至2016年1月28日，化工行业ETF易方达（516570）近5日资金净流入超3亿，近20日资金净流入超4.3亿，年内基金规模增225%。

业绩方面，该基金跟踪的中证石化产业指数近1月涨幅17.41%，近1年涨幅52.52%，显著跑赢沪深300，表现亮眼。

一、“反内卷”政策深化，落后产能加速出清，供需格局显著优化

长期以来，传统化工行业因无序扩产导致产能严重过剩，成为压制盈利的核心症结。2025–2026年，供给端迎来根本性变革：国家出台《石化化工行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，明确遏制盲目投资、推动落后产能有序退出，各地配套政策同步落地。在此引导下，行业自发开启“反内卷”模式——企业主动安排装置检修、收缩低效产能。

与此同时，行业集中度持续提升，龙头企业通过整合资源进一步强化定价权，供需关系正从“严重过剩”向“紧平衡”转变。在环保与产业政策双重约束下，粗放扩张模式已难以为继，具备技术、能效与规模优势的头部企业正步入高质量发展新阶段。

二、内外需共振，成本与需求双轮驱动化工品涨价潮

近期，地缘冲突加剧引发原油供应担忧，国际油价持续走强。作为“化工之母”，原油价格上涨沿产业链传导，为多数化工品提供坚实成本支撑。

与此同时，下游需求全面回暖：新能源汽车、储能等新兴领域持续超预期，拉动锂电池材料需求；传统领域亦受益于春节备货与出口回流。成本推升叠加需求拉动，南华塑料指数、环氧丙烷、涤纶长丝等产品价格显著上行。全球巨头亦密集调价——陶氏化学于2026年1月26日起对中华区建筑用有机硅产品提价5%–10%，此前其消费品板块已于2025年11月上调10%–20%；万华化学自2025年12月起连续上调MDI、TDI等核心产品全球售价，涨价潮已蔓延至全产业链。

三、业绩预喜印证景气反转，细分赛道全面开花

需求复苏正切实转化为企业盈利改善，化工行业上市公司业绩频频预喜。盐湖股份预告2025年归母净利润82.9亿–88.9亿元，同比增长77.78%–90.65%，主因碳酸锂与氯化钾价格回升；藏格矿业预计净利润37亿–39.5亿元，同比增长43.41%–53.10%，受益于氯化钾量价齐升；氟化工龙头巨化股份则因制冷剂价格恢复性上涨，预计净利润达35.4亿–39.4亿元，同比大增80%–101%。此外，聚酯、MDI、钛白粉等中游品种亦陆续释放盈利改善信号，覆盖产业链上中下游的全面回暖格局已然形成。

四、一键布局全产业链龙头，化工行业ETF易方达（516570）成高效配置工具

在行业格局重塑与景气周期上行的双重背景下，化工行业ETF易方达（516570） 凭借其科学的指数编制与高集中度持仓，成为投资者把握本轮化工复苏的核心载体。该ETF跟踪中证石化产业指数，前十大重仓股涵盖“三桶油”（中国石油、中国石化、中国海油）及万华化学、盐湖股份、恒力石化等细分领域龙头，合计权重超56%，既锚定能源安全“压舱石”，又深度参与新能源材料、高端化学品等成长赛道，实现周期弹性与长期成长的有机统一。

产品综合费率仅0.20%/年（管理费0.15% + 托管费0.05%），显著低于主动型基金，为投资者提供低成本、高效率的一键配置方案。

对于希望同时捕捉传统产业高质量转型与新兴需求爆发红利的投资者而言，化工行业ETF易方达（516570）或是布局这一关键赛道的理想工具。

相关产品

化工行业ETF易方达（516570）

易方达中证石化产业ETF联接A（020104.OF）

易方达中证石化产业ETF联接C（020105.OF）