1月28日9点34分，尿素上涨1.57%，尿素2603购1900期权大涨111.11%，价格从4.5涨至最新价9.5。

关联期权合约如下图所示：

期权实战案例

如何用9000元期权保护2000吨化肥成本？

李四：我是河南省一家农业合作社的负责人，计划三个月后采购2000吨尿素用于春耕施肥。近期尿素期货波动剧烈，我担心价格上涨增加成本，但又不想提前囤货，因为库存费用高且价可能跌。

期权君：那你可买100张尿素2603购1900期权！当前行情每吨权利金4.5元，合约乘数20吨/手，花费权利金=100×4.5×20=9000元。这相当于锁定行权价1900元/吨的权利。

结果1（行情如1月28日上涨）：尿素期货上涨1.57%，期权价涨至9.5元/吨，对应期权价值=100×9.5×20=19000元。李四卖出期权，获利10000元（19000-9000），收益率111.11%！这利润补贴了采购成本。

结果2（价跌）：若尿素跌至1800元/吨，李四放弃行权，仅亏9000元权利金，但实际采购价更低，整体仍省成本。

看涨期权是‘商品上涨保险’，用小额权利金控制风险，保留下跌省钱机会。

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