周五，三大指数涨跌不一，本周道指累计下跌0.53%，标普500指数下跌0.35%，纳指下跌0.06%。

　　【美股】截至收盘，道指跌285.30点，跌幅为0.58%，报49098.71点；纳指涨65.22点，涨幅为0.28%，报23501.24点；标普500指数涨2.26点，涨幅为0.03%，报6915.61点。

　　【欧股】德国DAX30指数涨25.17点，涨幅0.10%，报24901.41点；英国富时100指数跌10.15点，跌幅0.10%，报10139.90点；法国CAC40指数跌5.84点，跌幅0.07%，报8143.05点；欧洲斯托克50指数跌6.67点，跌幅0.11%，报5949.50点；西班牙IBEX35指数跌120.02点，跌幅0.68%，报17543.38点；意大利富时MIB指数跌250.73点，跌幅0.56%，报44840.50点。

　　【加密货币】比特币徘徊在8.9到9.1万美元之间；以太坊微跌，报2949.5美元。

　　【美元指数】美元指数失守98关口，为去年12月30日以来首次。

　　【金属】黄金、白银强势刷新历史新高，现货黄金涨1.05%，报4988美元/盎司。现货白银突破103美元/盎司，涨超7.4%。

　　【原油】周五油价上涨，此前美国总统特朗普通过对运输伊朗石油的船只实施新制裁加大对伊朗施压，并宣布一支舰队正驶向这个中东国家。布伦特原油期货上涨1.82美元，涨幅为2.84%，收于每桶65.88美元；纽约商品交易所3月交割的西得州中质原油(WTI)期货价格上涨1.71美元，涨幅为2.88%，收于每桶61.07美元。

　　【宏观消息】

　　美国领先经济指标在10月和11月再次下滑消费者信心疲弱是主要原因。美国谘商会商业周期指标高级经理Justyna Zabinska-La Monica评美国11月谘商会指标：美国领先经济指标在10月和11月再次下滑。2025年全年，消费者信心疲弱是领先指标下滑的主要推动因素，次要推动因素是新订单的下降。其他指标在11月表现相对平稳，唯一明显的正面贡献来自劳动力市场数据，如初请失业金人数和制造业每周工作小时数。尽管2025年第三季度实际GDP增长达到4.4%，领先指标仍显示美国经济在2026年可能放缓。”

　　华尔街优势持续扩大欧盟呼吁银行业监管机构放宽管制以提高竞争力。据媒体报道，欧盟核心政党集团要求，欧盟银行业与市场监管机构在履行金融业监管职责的同时，应当将欧盟日益下滑的产业竞争力纳入考量范畴。此番呼吁发出之际，欧盟正着手对金融监管法规体系进行全面修订。一份文件显示，欧洲议会第一大党团、中右翼阵营的欧洲人民党(EPP)指出，“为助力欧盟实现更宏观的经济增长目标”，监管机构的职责范围应予以拓宽，明确纳入竞争力维度这一考量指标，相关要求适用于负责欧盟银行业、证券市场及保险业监管工作的各类机构。德国总理默茨所领导的基民盟也加入了呼吁减轻监管负担的阵营。默茨去年在与银行业人士的会面中曾直言，当前欧盟金融监管法规的要求“过于严苛”。

　　美国投资级信用利差降至本世纪最低水平。据媒体，尽管特朗普政府的关税威胁引发其他资产在本周出现波动，美国蓝筹企业债券相对于美国国债的融资成本却降至本世纪以来最低水平，投资者纷纷抢购公司债。根据ICE BofA的数据，投资级企业的借款成本仅比同期限美国国债高出0.73个百分点，这是自1998年6月以来最低的信用利差水平。Aviva Investors核心收益和投资级信贷主管James Vokins表示：“对美国投资级债券的需求依然非常非常强劲，而且就利差而言，我们已经接近历史最低水平。”

　　白银价格攻破100美元里程碑地缘政治动荡及降息预期推动贵金属价格屡创新高。周五，白银价格首次突破100美元/盎司大关，而黄金在地缘政治动荡以及市场预期美国将降息的背景下也创下新高，逼近5000美元/盎司，投资者纷纷涌入避险资产。截至发稿，现货白银站上101美元/盎司，现货黄金报4986美元/盎司。顾问机构Metals Focus董事Philip Newman表示：“白银将继续受益于多重因素，这些因素同样支撑着黄金的投资需求。此外，持续的关税担忧以及伦敦市场仍偏紧的实物流动性，也将为白银提供额外支撑。”独立金属交易员Tai Wong表示：“交易员稳步推动并实现了白银100美元的里程碑；接下来投资者将观望银价能否收盘守住这一关口，还是近期开始获利了结。”Wong补充道：“黄金在经济与政治高度不确定时期的避险和资产配置作用，使其成为战略投资组合的必需品。这不仅仅是一场短暂的‘完美风暴’，而是基本面正在发生根本性变化的信号。”

　　智利矿业协会警示：铜矿供应增长仍需数年方可显现。智利矿业协会警告称，该国新一届政府的增长激励政策或会推动新铜矿产能加速释放，但任何实质性的产量增长仍需数年时间才能落地。该协会的成员涵盖必和必拓集团、英美资源集团等全球矿业巨头在智利的分支机构，其立场与当选总统何塞安东尼奥卡斯特的施政承诺高度契合——卡斯特提出将简化审批流程，以此加速矿业投资落地。卡斯特团队曾表示，未来一到两年内智利矿业产量有望提升高达20%，这将为当前趋紧的铜矿市场注入亟需的增量。然而，矿业协会执行主席Joaquin Villarino表示，考虑到供应增长背后的结构性难题，对产量增长的预期必须保持现实。Villarino在周四的一次采访中表示：“协会没有任何依据或估算可以支撑在如此短时间内实现如此规模的增长。生产水平不可能一夜之间改变。”

　　【个股消息】

　　 Meta(META.US)宣布暂停青少年使用人工智能角色功能。Meta今日宣布，将在全球范围内暂停旗下全平台应用向青少年用户开放人工智能角色功能。该公司强调，此项举措并不代表其放弃相关技术的研发工作，而是意在为青少年群体量身打造专属版本的人工智能角色。值得注意的是，就在这项措施出台的数日前，Meta涉及的一桩诉讼案件即将于美国新墨西哥州正式开庭。在该案件中，Meta被指控未切实履行平台监管职责，未能有效保护平台上的儿童用户免遭性剥削的侵害。

　　【大行评级】

　　瑞银：英特尔14纳米先进工艺落地或促成与头部科技企业合作。瑞银分析师在研究报告中指出，英特尔(INTC.US)预计将于今年年底正式推出14A制程工艺设计套件，届时有望与一家乃至多家大型科技企业达成合作意向。分析师表示，英伟达、苹果、亚马逊以及某家高端消费电子厂商，均在英特尔潜在合作客户的名单之列。他们同时提到，“这类合作大概率会成为拉动英特尔股价上行的积极催化剂，但对于该业务的盈利前景，我们仍持观望态度。”与此同时，瑞银将英特尔的目标股价由每股49美元上调至每股52美元。