据芯榜，Intel/AMD宣布CPU涨价15%。

作为消费级CPU涨价的延续，AMD/Intel计划上调服务器CPU价格10-15%，同时Intel/AMD2026年产能已经基本预定一空。

Blackwell架构被曝ARM CPU存在瓶颈，在复杂Agent场景下，CPU的重要性被严重低估。

CPU为何涨价?

成本传导链：

AI 强需求 -> 拉动 DRAM/NAND 扩产 -> 挤占光刻胶/半导体设备等共用资源 -> 逻辑器件（Logic）原材料成本飙升 -> CPU 厂商被迫调价（Consumer端补涨，Server端例行调价） 。

恐慌性采购：

市场缺内存 -> 渠道盲目囤货内存 -> 为了把内存装机卖出去 -> 倒逼短期集中采购适配的 CPU -> 造成短期“缺货”假象 。

供给缺口何时恢复？

intel官方说法：服务器cpu的紧张程度远高于pc，供需紧张的峰值将出现在2026Q1，之后有望在年内恢复正常。CPU作为Agent时代的结构性增量环节，Agent让CPU更重要、ASIC更“吃”CPU性能。

一个新产业逻辑变化：  

1、Agent需要CPU创建大量的沙盒环境用于执行任务，任务越长、越重，对CPU占用越多；

2、用于沙盒执行的CPU并非与GPU封装在一起的AICPU，而是独立于AI服务器的通用服务器，用量与Agent用户数相关，并不与GPU个数强绑定；

3、海内外大厂已经开始增大CPU采购用于Agent沙盒，所以才出现涨价。

小结：海外CPU正宗受益，国内走映射逻辑。

除了CPU涨价之外，还有三个涨价发酵方向：

1、CCL涨价

受益于AI、消费等需求持续回暖，叠加成本上涨，CCL持续涨价。

25年生益、南亚、建滔基层板、台湾南亚等厂商均多次涨价，其中建滔基层板更是12月涨价2次。

2、载板涨价

25年以来受益于存储需求持续火爆叠加存储涨价持续超预期，BT载板供需紧缺，且金、low-CTE布等原材料持续涨价，载板价格自25H2以来持续上涨，26年将进入全面涨价阶段。

3、被动元件涨价

继国巨对钽电容调价后，风华、顺络分别于四季度对部分产品进行两次涨价，涨价覆盖产品、客户均进一步扩大。

昨日涨价系列整体反馈强烈，短期热度还在持续。

当前快速轮动的博弈环境，节奏决定结果。

仅供参考