行情表现

日内消息
　　1、今日国内市场电解铜现货库存33.52万吨，较15日增0.77万吨
　　1月22日国内市场电解铜现货库存33.52万吨，较15日增0.77万吨，较19日降0.28万吨。上海库存19.59万吨，较15日增0.90万吨，较19日增0.42万吨；广东库存4.75万吨，较15日降0.07万吨，较19日降0.12万吨；江苏库存8.52万吨，较15日降0.07万吨，较19日降0.53万吨。各市场库存表现增减不一；其中上海市场国产货源仍到货较多，虽部分仓库出口量有所增加，但整体到货入库较多，库存延续累库；而广东、江苏市场近期仓库到货量有所缩减，加之下游企业接货需求略有好转，库存因此下降。(我的钢铁网)
　　2、昨日芝加哥商业交易所（CME）黄金、白银、铜成交量及未平仓数据
　　黄金期货成交量为500520手，较上个交易日增加7955手。未平仓合约为53.69万手，较上个交易日增加8859手。白银期货成交量为149091手，较上个交易日减少83631手。未平仓合约为15.35万手，较上个交易日增加1510手。铜期货成交量为74739手，较上个交易日减少64753手。未平仓合约为27.99万手，较上个交易日增加1496手。

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　1月22日上海1#电解铜现货价格报价100070.00元/吨，相较于期货主力价格（100700.00元/吨）贴水630.0元/吨。

机构观点
　　广州期货：铜维持高位震荡
　　

　　(1)库存：1月21日，SHFE仓单库存145581吨，减2612吨；LME仓单库存159400吨，增3100吨。

　　(2)精废价差：1月21日，My steel精废价差4070，收窄290。目前价差在合理价差1697之上。

　　综述：特朗普取消对欧洲8国加征关税：已与北约就格陵兰达成“框架性协议”，市场避险情绪有所缓和。铜矿供应维持偏紧，TC低位运行，对中长期铜价形成底部支撑，但短期价格核心驱动因素之一：美国铜关税预期引发的套利虹吸铜，该逻辑有所缓解，且联储内部对今年进一步降息的幅度仍存在较大分歧，宏观影响偏中性，市场关注点转向现实层面，国内铜库存大量累增，COMEX铜库存不断创新高，近日LME及SHFE期市资金大量流出，短期铜价或维持高位调整态势，关注节前备货节奏。CU2603合约波动参考9.8-10.2万。

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