国家电网“十五五”4万亿投资定调：从“线性增长”转向“结构性爆发”。

国家电网官方确立“十五五”投资总额4万亿元，较“十四五”增长40%。这一增速远超“十四五”期间约13%的温和增长。

年化增约7%，落地有望超预期。  

按照2025年国网固定资产投资6500亿元计算，预计“十五五”年化增长约7%。

4万亿或许只是投资规模下限 ，十四五初期国网计划投资约2.2万亿，实际投资超2.8万亿，超出计划近30%

细分来看，特高压投资总量有望翻倍；主网投资预计更多聚焦西北750kV、西南主网延申补强、区域柔直互联互济等主要方向；配网投资有望实现增长。

2026年作为“十五五”开局之年，预计年度资本开支预算在7200亿+，显著高于2025年水平。

方向选择：

（1）特高压：特高压直流柔直化+远海风电+背靠背柔直，多管齐下直流输电有望十五五迎来大规模发展，将成为十五五最有亮点的方向之一。

（2）智能化和配网 ：十四五配网和智能化投资力度较低。

26年能源工作会议历史首次提出要提高供电质量，且十五五大规模的充电设施接入以及绿电直联推进，都需要配网和智能化的大规模投资。

仅供参考