周五，三大指数下跌。美国总统特朗普周五在白宫发表讲话中表示，他更希望国家经济委员会主任凯文.哈塞特继续留在现在的位置上，并暗示哈塞特可能不会被提名为下一任美联储主席。

　　【美股】截至收盘，道指跌83.11点，跌幅为0.17%，报49359.33点；纳指跌14.63点，跌幅为0.06%，报23515.39点；标普500指数跌4.46点，跌幅为0.06%，报6940.01点。本周美股三大股指均录得跌幅，道指累计下跌0.29%，标普500指数下跌0.38%，纳指下跌0.66%。诺和诺德(NVO.US)收涨9%，美光科技(MU.US)收涨7.7%，美国超微公司(AMD.US)收涨1.7%，科尔黛伦矿业(CDE.US)收涨6.4%。纳斯达克中国金龙指数收跌1.15%。阿里巴巴(BABA.US)跌3%，京东(JD.US)、理想汽车(LI.US)跌超1%，拼多多(PDD.US)跌0.6%，网易(NTES.US)涨1.3%，蔚来汽车(NIO.US)涨1.4%。

　　【欧股】德国DAX30指数跌87.88点，跌幅0.35%，报25286.63点；英国富时100指数跌8.89点，跌幅0.09%，报10230.05点；法国CAC40指数跌54.18点，跌幅0.65%，报8258.94点；欧洲斯托克50指数跌14.99点，跌幅0.25%，报6026.15点；西班牙IBEX35指数涨59.93点，涨幅0.34%，报17702.63点；意大利富时MIB指数跌83.27点，跌幅0.18%，报45766.50点。

　　【加密货币】比特币波动不大，报95459.55美元；以太坊跌0.74%，报3293.99美元。

　　【美元指数】美元指数16日上涨。衡量美元对六种主要货币的美元指数当天上涨0.07%，在汇市尾市收于99.389。截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.1596美元，低于前一交易日的1.1614美元；1英镑兑换1.3381美元，低于前一交易日的1.3386美元。1美元兑换158.11日元，低于前一交易日的158.54日元；1美元兑换0.8034瑞士法郎，高于前一交易日的0.8031瑞士法郎；1美元兑换1.3917加元，高于前一交易日的1.3893加元；1美元兑换9.2305瑞典克朗，高于前一交易日的9.2263瑞典克朗。

　　【金属】现货黄金收跌0.43%，跌破4600美元关口，报4596美元；现货白银收跌2.5%，报90.119美元。

　　【原油】油价下跌超过4%，此前美国总统特朗普的言论缓解了市场对美国可能即将对伊朗发动打击的猜测。布伦特原油期货下跌2.76美元，跌幅为4.15%，收于每桶63.76美元；纽约商品交易所2月交割的西得州中质原油(WTI)期货价格下跌2.83美元，跌幅为4.56%，收于每桶59.19美元。

　　【宏观消息】

　　特朗普弃用哈塞特惊扰债市降息预期出现“缩水”。由于特朗普暗示将提名除国家经济委员会主任哈塞特以外的人选接替鲍威尔，美债价格下跌，交易员削减了对2026年美国两次降息的预期。美国国债的下跌推高两年期收益率一度上涨5个基点至3.61%，创下自12月美联储最近一次降息以来的最高水平。在特朗普对哈塞特发表评论后，短期利率合约反映出美联储今年进行两次25个基点降息的概率有所下降。与此同时，国债市场继续受到一周前公布的12月就业数据的困扰，这促使此前预测美联储在1月28日下次会议上降息的华尔街银行放弃了这一观点。摩根通胀经济学家预测，尽管美联储领导层正在更迭，但美联储不会再进一步降息。BTG Pactual资产管理美国公司管理合伙人John Fath表示：“此前的交易是押注无论谁担任下届美联储主席都会是鸽派。这种态势在过去几天发生了逆转。”

　　鲍曼聚焦潜在裁员风险呼吁切勿释放暂停降息信号。美联储理事鲍曼表示：“美国经济展现出韧性，目前工资增长与2%的通胀目标保持一致。美联储在降低通胀方面取得了显著进展。潜在通胀水平正接近美联储2%的目标。”她对劳动力市场的脆弱性表示担忧：“除非需求有所改善，否则企业可能会开始裁员。预计增长将保持“稳健”，通胀将进一步下降，就业市场将趋于稳定。鉴于当前风险，美联储的政策应侧重于支持就业市场。美联储的政策制定应具有前瞻性，并由经济预测驱动。”目前的货币政策处于“适度限制性”水平。鉴于劳动力市场风险，美联储应随时准备再次降息。考虑到这些风险，美联储不应释放暂停降息周期的信号。”

　　特朗普关税案迎来关键窗口1月20日或见分晓。据报道，在全世界都在等待关于特朗普标志性关税政策的裁决之际，美国最高法院宣布，已将1月20日(周二)定为下一个裁决日，届时可能会至少发布一项裁决。按照惯例，法院并未说明哪些裁决已准备好发布，仅表示当大法官于华盛顿时间上午10:00(北京时间23点)出庭时，可能会发布判决。如果关税案的裁决下周仍未出炉，则可能至少要再等一个月。如果最高法院在关税问题上判决特朗普败诉，将削弱其经济议程的核心支柱，并成为其重返白宫以来最大的法律挫败。争议的焦点是他于4月2日“解放日”征收的关税，该政策对大多数进口商品征收10%到50%的关税，并以解决芬太尼贩运为名对加拿大、墨西哥等国家征收关税。

　　欧洲议会将对欧盟委员会发起不信任动议。欧洲议会16日公布的文件显示，欧洲议会将于19日就针对欧盟委员会的不信任动议进行辩论，并于22日进行表决。这是欧洲议会又一次向欧盟委员会主席冯德莱恩及其团队发起不信任动议，矛头指向欧盟-南方共同市场自由贸易协定。文件说，欧盟委员会主席未能倾听公民意见，未能应对欧盟面临的紧迫挑战，包括农业和农村地区衰落、粮食安全恶化以及透明度不足。欧盟委员会屡次越权行事，直接损害欧洲农业和农民利益。

　　【个股消息】

　　最高法院受理除草剂致癌案上诉拜耳(BAYRY.US)押注最高法院终审。美国最高法院已同意审理拜耳公司的上诉，该上诉旨在针对数千起指控其畅销产品“农达”除草剂致癌的诉讼。最高法院周五同意听取拜耳对密苏里州陪审团一项125万美元判决的挑战，理由是2023年该案中的部分主张被联邦法律所预占。拜耳高层希望大法官的裁决能有助于解决数千起包含“未履行警告义务”主张的农达诉讼。自以660亿美元收购孟山都并继承了一系列令其股价阴云密布的诉讼以来，农达诉讼一直困扰着这家德国集团。该公司已为该除草剂及其活性成分草甘膦支付了超过100亿美元的判决款和和解金。由于投资者押注公司好转，拜耳股价去年上涨了约80%，但仍远低于收购孟山都之前的水平。这家德国公司一直在努力应对当前及预期的未来农达诉讼案量。拜耳已公开表示，它已经通过和解或法官驳回的方式解决了超过13万起案件。它还另外拨出了60亿美元用于处理农达相关案件。

　　“两房”股价连遭重创特朗普抵押贷款债券指令引发私有化推迟忧虑。房利美(FNMA.US)与房地美(FMCC.US)的股价延续了多日的跌势，原因是市场对特朗普总统的政策变动深感不安，担心这些举措会阻碍这两家抵押贷款金融巨头脱离政府监管。在周五的交易中，房利美和房地美的普通股均跌超12%，触及去年11月下旬以来的最低日内水平。房利美已连续第五个交易日下跌，而房地美则连续第七天下挫。两支股票较9月份触及的峰值均已下跌超过40%，但较一年前仍上涨了60%以上。这两家自金融危机以来一直受华盛顿控制的公司，曾在2025年因市场对即将到来的IPO的乐观预期而录得显著涨幅。今年8月有消息称，政府正考虑进行IPO，对这两家企业的估值可能达到约5000亿美元甚至更高，计划通过出售5%至15%的股份募集约300亿美元，市场情绪随之推向高潮。然而，近期包括要求房利美和房地美购买抵押贷款债券的提案，以及对短期内能否进行募股表示怀疑的言论，进一步挫伤了这种乐观情绪。Evercore ISI的Matthew Aks认为，“IPO已死”的论调正受到广泛关注，但这并非事实的全部。这位策略师表示：“我听说了一些传闻，有些参与这笔交易一年的投资者已经获利颇丰，现在决定是时候止盈离场了。”他仍认为投资者前方有路，并将其描述为“虽非完全的IPO，但仍有更多上涨空间的途径”。

　　【大行评级】

　　杰富瑞：将英伟达(NVDA.US)目标价从250美元上调至275美元；将英特尔(INTC.US)目标价从40美元上调至45美元。