【品种策略】PTA：01月05日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	短期内PTA期价受PX供应恢复预期、下游高价抵触情绪及终端季节性下滑影响，预计维持区间震荡调整；中期来看，行业供应收缩逻辑逐步兑现，成本支撑强化，供需格局改善，期价重心有望上移。
南华期货	震荡	PTA供应端减产超预期，PX-TA结构性矛盾缓解，PTA加工费预期中枢上移但空间有限，PX供需格局紧张，市场看好预期下易涨难跌，但需求端负反馈可能引发阶段性回调，建议回调布多。
正信期货	震荡	地缘扰动导致国际原油波动加剧，成本端支撑较强；供需平衡表去库幅度缩窄，聚酯减产影响需求预期，市场气氛清淡，节日因素影响现货震荡走弱。

PTA机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

短期内PTA期价受PX供应恢复预期、下游高价抵触情绪及终端季节性下滑影响，预计维持区间震荡调整；中期来看，行业供应收缩逻辑逐步兑现，成本支撑强化，供需格局改善，期价重心有望上移。

南华期货

震荡

PTA供应端减产超预期，PX-TA结构性矛盾缓解，PTA加工费预期中枢上移但空间有限，PX供需格局紧张，市场看好预期下易涨难跌，但需求端负反馈可能引发阶段性回调，建议回调布多。

正信期货

震荡

地缘扰动导致国际原油波动加剧，成本端支撑较强；供需平衡表去库幅度缩窄，聚酯减产影响需求预期，市场气氛清淡，节日因素影响现货震荡走弱。

【品种策略】锌：01月05日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡海内外矿端TC加工费下行反映原料供应紧张，冶炼端亏损扩大导致检修增多，精锌产出收紧。库存结构再平衡，国内外库存变化缓解供应压力。需求端结构性分化，新经济领域支撑锌价，但一季度淡季限制短期上行空间。南华期货震荡宏观情绪偏暖，但基本面上进口窗口打开和高锌价压制消费，国内库存低位对价格有支撑，但缺乏上行驱动，整体呈区间震荡。申银万国震荡锌精矿加工费回落导致供应紧张，冶炼产量增长与镀锌板库存高位形成供求差异不明显，基建投资增速放缓及...

同花顺期货

【品种策略】甲醇：01月05日多家期货公司晨报观点汇总

甲醇机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡甲醇港口库存大幅累库，尤其是江苏地区，导致供应压力增加；海外市场动荡及特朗普可能重启伊朗制裁对原油价格提供支撑，短期风险溢价抬升；内地需求转弱，但港口累库预期转变，市场对后市预期震荡上行。恒泰期货震荡2026年甲醇行业新增产能与消费增长预期，国产供应高位，进口量可能减少，供需差震荡整理，港口库存高位，企业库存累积，春节临近排库和备货需求变动。兴业期货震荡港口库存增加但产量和到港量小幅减少，海外装置开工率低且进口或减少，供需因素交织影...

同花顺期货