【品种策略】铝：12月18日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	电解铝生产在高利润驱动下基本满产，供应刚性约束，淡季消费不淡，铝型材等下游企业开工率上行，新能源汽车和深加工铝产品出口提供支撑，市场对高价铝的接受度需时间提高，价格短期高位震荡。
南华期货	震荡	美国就业数据不及预期，降息概率略增，但对美联储政策影响有限；基本面上，新疆地区物流问题导致沪铝去库存加速，现货贴水收窄，短期回调或为机会，中期维持震荡偏强看法。
银河期货	震荡	氧化铝期货价格受现货价格窄幅下跌影响，同时基差收敛可能带动价格短期反弹；几内亚与EGA的铝土矿供应谈判及氧化铝仓单到期量对市场产生压力，影响价格走势。
兴业期货	偏多	沪铝供需面中长期偏紧预期延续，全球原铝供应短缺，基本面仍偏多；但短期宏观扰动增加，价格波动可能加大。
混沌天成研究	震荡	全球铝供应增量步入低增速阶段，需求启动后价格弹性高，但短期宏观扰动较多；氧化铝供需过剩，逢高做空思路，印度氧化铝产能扩张压制价格中枢，几内亚铝土矿供应增量预期缓解市场紧张。
正信期货	震荡	电解铝期货价格小幅反弹，社库维持在60万吨以下，现货价格上涨，海外供应扰动和国内环保限产支撑价格，但下游开工率下滑限制上方空间，整体情绪偏强。
申银万国	震荡	美国非农数据喜忧参半，失业率上升，短期电解铝供应端无明显扰动，需求因春节偏晚尚可，短期铝价预计盘整，中长期保持乐观。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

电解铝生产在高利润驱动下基本满产，供应刚性约束，淡季消费不淡，铝型材等下游企业开工率上行，新能源汽车和深加工铝产品出口提供支撑，市场对高价铝的接受度需时间提高，价格短期高位震荡。

南华期货

震荡

美国就业数据不及预期，降息概率略增，但对美联储政策影响有限；基本面上，新疆地区物流问题导致沪铝去库存加速，现货贴水收窄，短期回调或为机会，中期维持震荡偏强看法。

银河期货

震荡

氧化铝期货价格受现货价格窄幅下跌影响，同时基差收敛可能带动价格短期反弹；几内亚与EGA的铝土矿供应谈判及氧化铝仓单到期量对市场产生压力，影响价格走势。

兴业期货

偏多

沪铝供需面中长期偏紧预期延续，全球原铝供应短缺，基本面仍偏多；但短期宏观扰动增加，价格波动可能加大。

混沌天成研究

震荡

全球铝供应增量步入低增速阶段，需求启动后价格弹性高，但短期宏观扰动较多；氧化铝供需过剩，逢高做空思路，印度氧化铝产能扩张压制价格中枢，几内亚铝土矿供应增量预期缓解市场紧张。

正信期货

震荡

电解铝期货价格小幅反弹，社库维持在60万吨以下，现货价格上涨，海外供应扰动和国内环保限产支撑价格，但下游开工率下滑限制上方空间，整体情绪偏强。

申银万国

震荡

美国非农数据喜忧参半，失业率上升，短期电解铝供应端无明显扰动，需求因春节偏晚尚可，短期铝价预计盘整，中长期保持乐观。

【品种策略】铝：12月12日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡废铝供应宽松，成本端受铜价上行支撑，铝合金库存小幅去化，下游采购维持刚性，终端需求有支撑，价格在20600-21500元/吨区间波动。南华期货震荡美联储降息周期或告一段落，美元指数走弱，有色整体偏强，短期沪铝震荡偏强。基本面方面，社库维持震荡，短期基本面矛盾不大。银河期货震荡美联储降息及国内经济会议提振市场情绪，推动铝价反弹；全球短缺格局持续，国内需求韧性，但基本面变动有限。兴业期货多中央经济工作会议保持定力，货币政策宽松，美联储降息导致美元走...

同花顺期货

【品种策略】铝：12月18日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货空几内亚铝土矿出港量增加，原料成本压力减弱，电解铝高位供应，需求淡季，短期氧化铝及电解铝价格偏弱运行。银河期货偏空国内外氧化铝现货价格拐点出现，市场信心不足，导致期货价格承压下行并窄幅震荡，短期内预计维持偏弱趋势。永安研究偏空铝材出口退税取消和光伏出口退税税率下调对国内需求构成短期利空，叠加电解铝亏损严重和需求淡季影响，短期铝价承压。同时，库存预期累积，需求淡季加剧价格压力。正信期货偏空电解铝供应受到成本端及原料供应紧张的...

同花顺期货

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