【品种策略】铝：12月18日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	空	几内亚铝土矿出港量增加，原料成本压力减弱，电解铝高位供应，需求淡季，短期氧化铝及电解铝价格偏弱运行。
银河期货	偏空	国内外氧化铝现货价格拐点出现，市场信心不足，导致期货价格承压下行并窄幅震荡，短期内预计维持偏弱趋势。
永安研究	偏空	铝材出口退税取消和光伏出口退税税率下调对国内需求构成短期利空，叠加电解铝亏损严重和需求淡季影响，短期铝价承压。同时，库存预期累积，需求淡季加剧价格压力。
正信期货	偏空	电解铝供应受到成本端及原料供应紧张的持续影响，同时需求端因消费淡季和出口负面效应导致需求趋弱，铝加工行业开工率下降，现货贴水大幅走扩，盘面跌破关键价位20000元/吨。
申银万国	震荡	美联储降息预期谨慎，氧化铝涨幅放缓，电解铝成本支撑强，下游消费韧性存在，库存或小幅累积，短期铝价震荡。
光大期货	震荡	氧化铝现货价格松动但供给仍偏紧，市场观望美联储降息决议，铝价走势不明朗，基本面支撑力不足。
混沌天成研究	震荡	国内重磅会议表态积极，财政政策支持经济发展，但铝材出口退税取消和氧化铝价格下行导致铝价承压。供给端受多重因素影响，包括云南和四川的减产计划，以及海外Mozal电解铝厂的应急计划，供给约束增强。整体来看，铝价短期偏弱，但供给端长期受限。
华泰期货	中性	铝市场受季节性消费淡季影响，现货市场成交贴水扩大，下游接货意愿不强，电解铝价格承压。尽管有网传欧洲制裁俄铝的消息，但对盘面价格影响有限，短期观望，需关注氧化铝价格走势。

铝机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

空

几内亚铝土矿出港量增加，原料成本压力减弱，电解铝高位供应，需求淡季，短期氧化铝及电解铝价格偏弱运行。

银河期货

偏空

国内外氧化铝现货价格拐点出现，市场信
心不足，导致期货价格承压下行并窄幅震
荡，短期内预计维持偏弱趋势。

永安研究

偏空

铝材出口退税取消和光伏出口退税税率下
调对国内需求构成短期利空，叠加电解铝
亏损严重和需求淡季影响，短期铝价承压
。同时，库存预期累积，需求淡季加剧价
格压力。

正信期货

偏空

电解铝供应受到成本端及原料供应紧张的
持续影响，同时需求端因消费淡季和出口
负面效应导致需求趋弱，铝加工行业开工
率下降，现货贴水大幅走扩，盘面跌破关
键价位20000元/吨。

申银万国

震荡

美联储降息预期谨慎，氧化铝涨幅放缓，
电解铝成本支撑强，下游消费韧性存在，
库存或小幅累积，短期铝价震荡。

光大期货

震荡

氧化铝现货价格松动但供给仍偏紧，市场
观望美联储降息决议，铝价走势不明朗，
基本面支撑力不足。

混沌天成研究

震荡

国内重磅会议表态积极，财政政策支持经
济发展，但铝材出口退税取消和氧化铝价
格下行导致铝价承压。供给端受多重因素
影响，包括云南和四川的减产计划，以及
海外Mozal电解铝厂的应急计划，供
给约束增强。整体来看，铝价短期偏弱，
但供给端长期受限。

华泰期货

中性

铝市场受季节性消费淡季影响，现货市场
成交贴水扩大，下游接货意愿不强，电解
铝价格承压。尽管有网传欧洲制裁俄铝的
消息，但对盘面价格影响有限，短期观望
，需关注氧化铝价格走势。

【品种策略】铝：12月18日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡电解铝生产在高利润驱动下基本满产，供应刚性约束，淡季消费不淡，铝型材等下游企业开工率上行，新能源汽车和深加工铝产品出口提供支撑，市场对高价铝的接受度需时间提高，价格短期高位震荡。南华期货震荡美国就业数据不及预期，降息概率略增，但对美联储政策影响有限；基本面上，新疆地区物流问题导致沪铝去库存加速，现货贴水收窄，短期回调或为机会，中期维持震荡偏强看法。银河期货震荡氧化铝期货价格受现货价格窄幅下跌影响，同时基差收敛可能带动价格短期反弹...

同花顺期货

【品种策略】铝：12月12日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡废铝供应宽松，成本端受铜价上行支撑，铝合金库存小幅去化，下游采购维持刚性，终端需求有支撑，价格在20600-21500元/吨区间波动。南华期货震荡美联储降息周期或告一段落，美元指数走弱，有色整体偏强，短期沪铝震荡偏强。基本面方面，社库维持震荡，短期基本面矛盾不大。银河期货震荡美联储降息及国内经济会议提振市场情绪，推动铝价反弹；全球短缺格局持续，国内需求韧性，但基本面变动有限。兴业期货多中央经济工作会议保持定力，货币政策宽松，美联储降息导致美元走...

同花顺期货