【品种策略】铝：12月12日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	废铝供应宽松，成本端受铜价上行支撑，铝合金库存小幅去化，下游采购维持刚性，终端需求有支撑，价格在20600-21500元/吨区间波动。
南华期货	震荡	美联储降息周期或告一段落，美元指数走弱，有色整体偏强，短期沪铝震荡偏强。基本面方面，社库维持震荡，短期基本面矛盾不大。
银河期货	震荡	美联储降息及国内经济会议提振市场情绪，推动铝价反弹；全球短缺格局持续，国内需求韧性，但基本面变动有限。
兴业期货	多	中央经济工作会议保持定力，货币政策宽松，美联储降息导致美元走弱，铝供需中长期偏紧，库存去化，沪铜高点对铝价支撑。
正信期货	震荡	宏观政策落地后市场可能回归基本面交易，电解铝库存维持中性水平，现货价格高位回落，海外供应扰动和国内环保限产支撑价格，预计价格围绕22000区间震荡，建议逢低布局中期多单。
申银万国	震荡	美联储降息及扩表预期增强市场流动性，对铝价形成支撑；电解铝供应端暂时无明显扰动，需求淡季但整体尚可，短期上涨动能减弱，中长期保持乐观。
混沌天成研究	震荡	美联储降息和日央行政策不确定性影响市场情绪，全球铝供应增速放缓但需求尚未启动，墨西哥和欧盟的关税政策调整对市场有复杂影响，氧化铝供需过剩压制价格但可能因减产而反弹。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

废铝供应宽松，成本端受铜价上行支撑，铝合金库存小幅去化，下游采购维持刚性，终端需求有支撑，价格在20600-21500元/吨区间波动。

南华期货

震荡

美联储降息周期或告一段落，美元指数走弱，有色整体偏强，短期沪铝震荡偏强。基本面方面，社库维持震荡，短期基本面矛盾不大。

银河期货

震荡

美联储降息及国内经济会议提振市场情绪，推动铝价反弹；全球短缺格局持续，国内需求韧性，但基本面变动有限。

兴业期货

多

中央经济工作会议保持定力，货币政策宽松，美联储降息导致美元走弱，铝供需中长期偏紧，库存去化，沪铜高点对铝价支撑。

正信期货

震荡

宏观政策落地后市场可能回归基本面交易，电解铝库存维持中性水平，现货价格高位回落，海外供应扰动和国内环保限产支撑价格，预计价格围绕22000区间震荡，建议逢低布局中期多单。

申银万国

震荡

美联储降息及扩表预期增强市场流动性，对铝价形成支撑；电解铝供应端暂时无明显扰动，需求淡季但整体尚可，短期上涨动能减弱，中长期保持乐观。

混沌天成研究

震荡

美联储降息和日央行政策不确定性影响市场情绪，全球铝供应增速放缓但需求尚未启动，墨西哥和欧盟的关税政策调整对市场有复杂影响，氧化铝供需过剩压制价格但可能因减产而反弹。

【品种策略】铝：12月12日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡国内政策信号积极提振宏观情绪，但澳洲氧化铝价格下降导致氧化铝期货价格下行，电解铝供应高位，需求进入淡季，出口消费或收缩，社库低位累积，铝价低位整理，下方空间有限。申银万国震荡国内货币政策趋于宽松利好有色价格，氧化铝现货涨幅放缓但电解铝成本支撑强，库存低位显示下游消费韧性，短期铝价或小幅反弹。永安研究震荡供应产能高峰接近，部分企业检修且新投产暂缓，电解铝亏损严重可能导致生产变动。铝材出口退税取消及光伏出口退税下调对国内需求...

同花顺期货

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【品种策略】铝：06月12日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡中美经贸会议取得阶段性成果，市场避险情绪仍存；氧化铝现货价格松动，期现基差大，成本支撑下方空间有限；沪铝供应稳定，需求淡季，库存低位持续去库，出口消费表现好于预期，铝价偏强震荡。南华期货震荡铝的供给充足但需求逐渐走弱，低库存和持续去库短期支撑铝价，现货紧张和高升水推动铝价短期震荡偏强，但中期需求走弱压力使其偏空。光大期货震荡氧化铝现货库存增加和矿价支撑有限导致成本回调，铝锭到货量减少但去库存速度放缓，市场资金谨慎，短期预计围绕基准...

同花顺期货

189