商业航天是一个复杂的系统工程，当前密集发射火箭板块，可能会成为反复催化，细分逻辑如下：

1、火箭

   前期以密集发射事件驱动，可回收是情绪的焦点，回到产业中，当前还是无法回收重复利用，密集发射更利好耗材，昨天盘面也开始挖掘。

2、卫星

（1）一是从细分轮动视角，已经有资金在提前布局；

（2）星网招标公告确定候选人，星网星座有1w+卫星；

（3）卫星有一个长期逻辑就是卫星属于消耗品，每5年需要更新一次，6月份报道过，马斯克星链的卫星大批坠落，并且随着发射的卫星越多，每年掉落的卫星也越多，可以回顾下当前的信息：

3、太空链：在太空中应用及常规运营细分

（1）太空算力：太空应用的一个全新增量，之前的通信、导航、遥感等对我国来说没有太大的增量应用，太空算力是一个比较有前景的叙事，并且会有SpaceX的事件催化；

（2）太空能源：太空链表现最好的细分，砷化镓电池拍的市场空间很大；

（3）太空防辐射：太空中的高能电子辐射极其容易损害电子器件，卫星的寿命会大大减少，券商研报推的铝钽复合材料可以解决问题；

（4）太空散热：太空本身的散热效率是地面液冷的三倍，这也是算力放到太空的巨大优势，由于太空中没有空气和水，其散热系统围绕热辐射进行散热。

仅供参考