【市场判断】

海外方面，美国三大股指小幅收涨，道指涨0.22%，标普500指数涨0.19%，纳指涨0.31%。中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.29%，万得中概科技龙头指数涨0.66%。美国9月核心PCE物价指数同比升2.8%，预期2.9%,美国通胀压力低于预期，进一步强化了12月的降息预期。

国内方面，周五指数大幅反弹，全市场有4130家个股上涨，市场赚钱效应大幅好转。市场成交量达到1.74万亿，较上一日放大了1773亿。截止收盘，沪指涨0.70%、深成指涨1.08%、创业板指涨1.36%。

在领涨热点方面，保险大涨，《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》对板块形成催化。有色金属大涨，源于银、铜等金属价格继续创出新高。

走势落后方向上，银行、中药板块走弱，源于板块防御属性较为突出，市场走强背景下，板块弹性较弱。

整体来看，周五市场出现两段式上涨节奏。第一阶段，商业航天、人形机器人等结构性热点率先回暖，初步修复市场情绪，但指数整体表现仍显克制。进入午后，行情迎来关键转折，券商、保险等权重金融板块集体放量拉升，迅速激活全市场做多情绪。板块百花齐放，呈现普涨格局。

消息面上，周五盘后，国家金融监督管理总局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》，对保险公司投资相关股票的风险因子进行下调，降幅为10%。这是继2023年9月首次下调后，监管层再次为险资入市"松绑"。根据机构测算，此举有望为市场带来千亿增量资金。周末，证监会主席吴清在中国证券业协会第八次会员大会上发言时提到，对优质机构优化评价指标、适度拓宽资本空间与杠杆上限，提升资本利用效率，从价格竞争转向价值竞争,证券行业的基本面格局有望进一步改善，提振市场风险偏好。

此外，根据央视新闻报道，美国发布的新版《国家安全战略》中提到，自1979年以来，中美两国最初建立在一方为成熟富裕经济体、一方为全球最贫困国家之一的关系格局，如今已经演变为近乎对等的关系。战略还称，美国将调整与中国的经济关系，以互惠平等为原则，重振美国经济自主地位。这一表述意味着中美关系仍处于改善期，对市场的中期走强形成积极催化。

短期来看，周末市场消息面催化较多，其反弹势能或将延续，但反弹高度仍待观察，指数大概率仍处于宽幅震荡区间。后续需要关注以下几点：1）指数的上行高度取决于市场量能，上方面震荡区间的平均量能在2.1-2.2万亿。2）指数技术面存在一定压力，部分宽基日线级别有出现序列高点的可能。3）周五金融板块午后异动，可能存在政策利好部分提前兑现。同时，市场对重要会议中的货币政策表述预期升温，需观察能否落地。

那么，具体的热点板块有哪些呢？1）商业航天：市场持续性最好的方向，主要关注人气核心标的的走势。2）机器人：短期与指数共振方向，走势取决于本轮市场反弹高度。3）金融/红利：保险政策催化为板块短期带来增量资金，关注券商能否继续放量上攻。港股红利方向12-1月的胜率超80%，性价比更高。4）有色金属：金属价格连续走强，对板块形成催化，后续主要博弈金属价格上涨持续性。

最后，在把握住热点的同时，您也可以参考波段类工具，把握住参与时点，博取波段收益。

【热点速递】

证监会将对优质机构适当松绑，马太效应或增强
证券行业已从此前应对市场波动的"防御性缩表"转向抓住业务机遇的"进攻性扩表"，为后续 ROE的进一步提升打开了空间。以国泰君安吸收合并海通证券获批，及中金公司拟整合东兴，信达为标志，行业迈入"航母级"整合新阶段。

医保及商保“双目录”正式发布　望打破创新药既往销售天花板
商业健康保险创新药品目录出台后有望改善高价值创新药支付难的问题，在基本医保支付之外多一个支付路径，打破既往销售天花板。

国家网信办发文 规范风险评估保障网络数据安全
工信部等16部门在《关于促进数据安全产业发展的指导意见》中明确提出，到2025年数据安全产业规模将超过1500亿元；中研普华预测，到2027年中国数据安全市场规模将突破千亿元，2030年有望达到5000亿元。《数据安全法》《个人信息保护法》《网络数据安全管理条例》等法律法规为网络数据安全构建了严密的监管框架，未来，以AI为核心的智能安全解决方案将持续扩展应用场景，成为带动网络安全软件市场稳健增长的重要动能。

（注：市场有风险，投资需谨慎）