达拉斯联储主席洛里.洛根和堪萨斯城联储主席杰夫.施密德表示，他们不支持美联储本周降息的决定，理由是通胀仍然过高。

　　非票委洛根称本周没必要降息

　　洛根周五在达拉斯出席一场活动时发表讲话，称她“认为本周没有必要降息”。同日早些时候，施密德也发表声明，阐述了他反对周三降息的原因。

　　洛根和施密德的言论拉开了接下来六周内可能出现的激烈辩论的序幕，这场辩论将在美联储12月的政策会议之前展开，一方官员认为需要进一步放松货币政策以支持劳动力市场，而另一方官员则更担心通货膨胀。

　　“除非有明确证据表明通胀下降速度将超过预期，或者劳动力市场降温速度将更快，否则很难在12月份再次降息，”洛根说。

　　虽然洛根今年没有货币政策投票权，但她会参与联邦公开市场委员会的讨论，并将于2026年轮换进入投票小组。

　　洛根表示，她支持美联储12月1日停止缩减资产负债表规模的决定，因为货币市场状况表明，美联储目前的资产负债表规模已接近正常水平。此前，由于货币市场短期利率连续数周居高不下，美联储于周三宣布结束长达三年的缩减资产负债表计划。

　　尽管美联储表示将继续减持抵押贷款支持证券组合，并将所得款项再投资于国库券，但它并未宣布额外的流动性措施来帮助缓解融资成本。

　　洛根在加入达拉斯联储之前，职业生涯的大部分时间都在纽约联储的市场交易部门度过。她表示，结束资产负债表缩减应该有助于缓解资金压力。

　　洛根表示：“一旦回购利率上升的趋势结束，美联储可以通过暂时维持资产不变，并允许储备金的减少抵消其他负债(例如货币)的趋势增长，从而进一步减少储备金供应。但如果近期回购利率的上升并非暂时性的，我认为美联储就需要开始购买资产，以防止储备金进一步下降，并维持充足的储备金供应。”

　　票委施密德担忧经济增长和投资加剧通胀

　　施密德表示，他反对美联储本周的降息决定，因担忧经济增长和投资可能加剧通胀压力，"根据我的评估，劳动力市场基本处于平衡状态，经济保持持续增长动能，而通胀水平依然过高。"

　　美联储官员于周三投票决定将基准利率下调25个基点，这是两个月内的第二次降息，旨在提振逐渐放缓的劳动力市场。美联储主席杰罗姆.鲍威尔在决议后对记者表示，12月会议再次降息(市场普遍预期)并非既定事实，并指出部分同僚对通胀问题感到担忧。

　　劳工部本月早些公布的数据显示，截至9月的年度消费者价格上涨3%，通胀率持续高于美联储2%的目标已超过四年。施密德重申，其辖区的企业持续表达对成本上升的忧虑，并强调货币政策应当对需求增长保持抑制作用。"我认为25个基点的政策利率下调对缓解劳动力市场压力的作用有限，这些压力更可能源于技术和人口结构等结构性变化。"施密德指出，"但如果市场对美联储实现2%通胀目标的承诺产生质疑，此次降息可能会对通胀产生更持久的负面影响。"

　　施密德表示，当前货币政策仅处于适度限制性水平，并指出金融市场环境仍相对宽松。

　　此次反对是施密德就任美联储官员以来的首次。他于2023年加入美联储，今年首次获得联邦公开市场委员会投票权。本周会议上，美联储理事斯蒂芬.米兰同样投下反对票，其主张将联邦基金利率下调50个基点。