豆二 +0.90% 豆粕 +0.67% 豆油 +0.91% 今日，中美两国元首在韩国釜山进行会晤，释放出大量积极信号。双方就芬太尼禁毒合作、扩大农产品贸易、相关企业个案处理等问题达成共识。特朗普称“中国采购大豆将立即恢复”。

近期市场有未证实消息称已经采购3船美豆，个人推测这3船18万吨美豆有可能进口至储备（未经证实，谨慎看待）。中美经贸谈判较为乐观，美豆出口信号较为积极，CBOT大豆拉涨；而南美大豆出口潜力下滑且当地榨利尚可，因此升贴水报价较为坚挺。在CBOT大豆拉涨且南美报价坚挺的背景下，我国大豆进口成本快速拉升，让本就收敛的油厂榨利更加雪上加霜。根据汇易网统计数据，即便是将美豆进口关税下调至3%，油厂进口榨利也是负值，并且我国油厂囤积了大量的此前购买的南美大豆有待消化，因此油厂自主商业进口的驱动并不足，推测后续即便进口美豆也会更多的以补充进储备为主。

此次会晤对我国大豆的影响或许表现为在供应量层面的利空释放。而在大豆进口成本方面却有明显的增加，在油、粕偏低估值且油厂榨利收敛的背景下，中美大豆贸易恢复的利空影响预计不大。豆粕及豆油价格预计短期继续筑底为主。中长期来看，美豆同比减产、压榨消费强劲、我国油厂榨利修复驱动等多重因素影响下，豆油豆粕价格重心有望小幅上移。

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