【行情点评】沪铜各合约今日涨幅1.72%-1.90%，主力合约CU2512涨1.78%，报88420元/吨，创2024年5月以来新高，成交活跃度显著。周末中美就经贸议题达成初步共识，市场对贸易前景预期改善，风险偏好回升，工业金属需求预期提振。

【波动率分析】沪铜主力平值IV日内涨幅超5%，价波齐升，市场看涨情绪高涨。目前沪铜波动率仍处于上涨通道，分位数处于95以上的高位，预计未来仍有上涨空间。

【交易机会】价波齐升行情下，大资金推荐使用牛市价差策略，随价格上移滚动操作；小资金可买入虚值一档、虚值二档看涨期权博取最大杠杆收益。波动率分位数触及99以上时可逐步落袋。

【风险提示】宏观面整体仍有利于金属，但当前价格已接近2024年高位，需警惕前高获利盘了结导致的短期回调压力，注意控制回撤风险。

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