前期猛猛上涨的“新登们”最新陷入集体回调，双创50指数节后回调接近10%，是中场休息还是风格切换，现在市场上的分歧比较大。

而在繁华之外，小微盘反而显得更“风平浪静”。8月27日中证2000指数阶段见顶以来，到10月14日收盘，累计下跌近4%。中证2000增强ETF（159552）跌2.58%，增强因子再次显示有效，在震荡调整中跌幅更小。

小盘股凭借盘子轻、题材新、弹性大的特质，成为推动市场进攻的“先锋”。

毕竟流动性底牌还是没有变的，9月美联储如期降息25个点，我认为10月和12月美联储议息会议上可能会再次降息，这也会影响美元在年底前持续走弱，海内外流动性维持宽松。

充裕的流动性仍是小盘股的“温床”。一旦市场情绪修复，高弹性的小微盘必然率先反弹，中证2000指数也有望迎来弹性修复，而增强ETF则可能在指数上涨的基础上，再叠加上一层稳定的超额收益。

回顾历史表现，稳定的超额收益博弈情绪较重的背景下更加重要。数据显示，中证2000增强ETF（159552）自2024年6月29日成立以来，每个季度均有超额，今年前两个季度超额均超过6%。

来源：基金定期报告，截至2025.6.30

尽管第三个季度的报告还没有公布，但从中证2000增强ETF（159552）与中证2000的k线走势图来看，第三季度也有超额收益。

来源：Wind，截至2025.10.14

对于增强ETF来说，超额收益的稳定性，说明它不是靠“押对”某一阶段的市场风格，而是靠持续的策略迭代与纪律执行。

因此，如果大家想到吃到小盘行情最大块红利，这样持续超额收益的指增产品可能才是最大的“作弊神器”。

不过，虽然我们长线看好小盘指数，但短期还是要警惕追高，大家可以趁急跌的时候分批捞货。

作者：ETF金铲子