2025年9月3日大阅兵作为国家战略级事件，其影响已超越短期市场情绪波动，成为观察资本市场制度变革、产业升级与全球资金流向的关键窗口。国泰海通证券从政策、产业、资金三维度分析，认为阅兵事件将推动资本市场向“规范透明、价值导向、全球配置”方向深度演进。下面跟随小编一起了解详细介绍！

一、政策端：制度建设加速，市场规范性提升

阅兵展示的国家综合实力与战略威慑力，为资本市场吸引国际资本提供了“安全背书”。在美联储降息周期下，人民币资产因估值洼地与秩序稳定性成为全球资金避险选择。监管层或借此契机加速推进三大改革：

信息披露强化：军工企业ESG信息披露要求升级，将阅兵展示的“国家实力”转化为可量化的企业竞争力指标;

上市门槛优化：针对军工、科技等战略行业，试点“分阶段上市”制度，允许核心子公司先行融资，降低整体上市门槛;

投资者结构优化：通过“窗口指导”引导资金流向军工核心资产，避免概念股过度炒作。2025年军工板块日均成交额较6月峰值下降40%，显示资金从“狂热追涨”转向“理性布局”。

二、产业端：军工行业进入“高景气-强逻辑”双轮驱动阶段

与2015年阅兵后的“概念退潮”不同，2025年军工行情的驱动力已从“装备展示”转向“产业升级”：

订单释放周期：2025年是“十四五”规划收官年，前期因宏观因素延迟的航空发动机、导弹装备订单有望集中交付，行业营收增速预计达15%-20%;

技术迭代催化：阅兵展示的DF-17高超音速导弹、J-35隐形战机、HQ-19反导系统等装备，凸显军工行业“无人化、信息化、智能化”趋势，带动产业链上游材料(如碳纤维、钛合金)、中游分系统(如雷达、导航)需求;

军民融合深化：军工企业通过“军转民”拓展民用市场，如北斗导航在自动驾驶、无人机领域的应用，形成第二增长曲线。

三、资金端：全球资本“重估中国”的信号窗口

阅兵事件与美联储降息周期形成共振，人民币资产迎来“确定性溢价”重估机遇：

外资配置逻辑转变：外资或先从低风险的债券市场加仓，再逐步延伸至A股军工、科技、能源等板块。2025年8月北向资金已提前布局军工龙头，中航沈飞、中航西飞等个股获外资增持超5%;

长期资金入场：社保基金、养老金等长期资金或通过指数工具(如中证国新央企科技引领指数)布局军工行业，降低单一股票波动风险;

市场韧性增强：若阅兵释放的“国家安全”信号被资本认领，A股估值修复或引发结构性行情，军工板块有望成为“跨年度主线”。

四、风险提示与投资策略

尽管阅兵事件为资本市场带来长期利好，但仍需警惕三大风险：

军品需求不及预期：地缘政治变化或导致部分订单延迟交付;

技术迭代风险：新型装备研发进度滞后可能影响企业业绩;

市场情绪波动：短期资金或因阅兵“利好兑现”出现获利回吐。

策略建议：

长期配置：关注军工行业龙头(如中航沈飞、中航西飞)及“专精特新”企业(如菲利华、盟升电子);

波段操作：利用阅兵前1个月市场情绪升温期布局，阅兵后1周逐步减仓;

风险对冲：通过军工ETF(如512660)分散个股风险，或搭配债券、黄金等避险资产平衡组合波动。

服务支持：

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