期货平仓与平今仓概念及降费方法

在期货交易中，平仓与平今仓是体现 T+0 交易特性的核心操作，其费用结构因品种而异，合理掌握相关概念及降费策略对优化交易成本至关重要。

一、平仓与平今仓的核心概念

平仓是指投资者通过反向操作了结现有持仓的行为，基于持仓时长可分为两类：

• 平今仓：指对当日开立的头寸进行平仓，即日内开仓后当日了结；
• 平昨仓（隔日平仓）：指对前一交易日及之前开立的头寸进行平仓。
• 这种区分的核心意义在于，交易所及期货公司对两类操作可能执行差异化手续费标准，形成 “日内交易成本” 与 “隔夜交易成本” 的差异。

二、不同品种的手续费差异案例

1. 郑州商品交易所红枣期货
2. 开仓与平仓手续费均为 3 元 / 手，且平今仓与平昨仓费用一致，即一开一平总费用固定为 6 元 / 手，日内与隔夜交易成本无差异。
3. 甲醇期货

• 日内交易（平今仓）：开仓 + 平仓手续费合计 8 元 / 手；
• 隔日交易（平昨仓）：开仓 + 平仓手续费合计 4 元 / 手。
• 日内交易成本显著高于隔夜交易。

1. 白糖期货

• 日内交易（平今仓）：开仓 + 平仓手续费合计 3 元 / 手；
• 隔日交易（平昨仓）：开仓 + 平仓手续费合计 6 元 / 手。
• 日内交易成本低于隔夜交易，与甲醇期货形成反向特征。

三、平今仓手续费的降费策略

降费策略的适用性需结合品种费用结构判断：当平今仓费用高于平昨仓时，降费需求显著；若两者持平或平今仓费用更低，则无需额外操作。具体策略如下：

1. 选择低费率合约
2. 聚焦同品种不同交割月合约中平今仓手续费更低的合约。例如，纯碱期货主力合约（如 2309、2401）因投机活跃可能被上调手续费，投资者可转向非主力合约（如 2310）进行交易，利用合约间的费率差异降低成本。
3. 采用 “锁仓 + 隔日平仓” 模式
4. 该策略尤其适用于股指期货等平今仓费率远高于平昨仓的品种（如沪深 300 股指期货，平今仓手续费约为平昨仓的 10 倍）。操作逻辑为：

• 当日开仓后若需了结，先建立等量反向头寸锁仓（仅占用单边保证金，中金所实行 “日内锁仓最大单边保证金制度”）；
• 次日对原头寸进行平昨仓，通过延长持仓一天将高费率的平今仓转为低费率的平昨仓。
• 以沪深 300 股指期货为例，平今仓一手费用约 222 元，采用锁仓隔日平仓策略后费用可降至 80.8 元，成本降幅显著。

1. 优化开户渠道与操作顺序

• 若当前手续费标准过高，可能是开户时默认费率未调整，需更换客户经理开设低费率账户，协商降低期货公司加收部分；
• 操作时优先平仓再开新仓，避免因 “先开新仓再平仓” 导致系统判定为平今仓，错失平昨仓的费率优惠。

四、策略应用的核心原则

1. 降费策略仅适用于平今仓费用高于平昨仓的场景，避免无效操作；
2. 结合自身交易周期选择策略：高频日内交易者需重点关注合约费率差异，波段交易者可通过锁仓策略优化偶尔的日内平仓需求；
3. 操作前需明确目标品种的手续费规则（可通过交易所官网或开户机构查询），避免因规则误判导致成本增加。
4. 如需获取各品种最新手续费标准及低费率开户支持，可直接联系获取详细资料，助力精准控制交易成本。