【PTA观点】近期PTA负荷依旧不高，能投100，中泰120，逸盛大化225，恒力惠州250万吨，台化150停车，但可以看到，PTA前期动态利润500+，虽然目前回至400附近也仍属较好，部分装置检修计划有可能因此推迟，供应减少的力度较前期预计或将减弱，但由于聚酯的负荷预期同样较之前上修，一方面与此同时聚酯工厂目前的开工仍比较高，从利润上看，短纤瓶片尚可，长丝亏损，库存上4月下半月以来库存有所下滑，短纤至年底低点，POY也迅速下滑至16，聚酯开工负荷预计可以维持，5-6月仍旧维持去库的预期，终端订单方面，部分市场订单有些好转，但是市场担忧情绪仍在，PTA在整体去库的背景下总体逢低做扩加工费及结构上逢低做正套为主。

　　【PX观点】近期国内PX装置方面浙石化250万吨复车，中金装置短期波动，总体开工有所恢复，国外方面日本一条21万吨节前意外停车，还有一条19万吨5月初计划内停车，总体5月的亚洲开工仍在低位。需求方面PTA后期预期检修有较之前推迟或者减少的预期，因此供需最好的拐点有往后推移的预期。利润角度，PXN从前期160多恢复至200附近，但9月又在260的心理关口，虽然从供需角度PXN仍偏强，但是被结构给打的空间不大，PX-MX恢复至90多，前期短流程的装置在调油也需求一般的情况下如果能维持，可能短流程生产也将有所提升，当下而言动力不足，总体建议逢高做空远月PXN。

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