【品种策略】铜：04月21日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	铜矿及废铜供应偏紧，精废价差走低促进精铜库存去化，基本面利多支撑价格，但缺乏宏观驱动，短期预计价格震荡。
南华期货	震荡	全球精炼铜供应短缺，国内库存季节性降低，需求情况尚可，对铜价形成支撑，货币和财政政策稳定，精废价差较低，铜价有小幅上升空间。
申银万国	震荡	国内下游需求稳定且电力投资高增长支撑铜需求，但需关注出口变化和地产数据，短期铜价可能受美国关税谈判、汇率及库存变化影响。
兴业期货	震荡	海外宏观政策预期反复和国内消费旺季支撑，使铜价维持震荡格局；矿端偏紧和冶炼加工费无改善，需求短期有支撑但中期需关注出口拖累和内需政策。
财达期货	震荡	国内冶炼厂因利润压缩开始减产，消费增加和去库存延续，铜杆开工率上升，短期内价格可能小幅上行，但总体维持反弹后区间震荡走势。需关注关税政策和特朗普表态对市场的影响。
正信期货	震荡	美联储鹰派态度和美国经济韧性导致风险资产表现不佳，国内刺激政策可能加码，铜价在供给端高产量和现货去库的影响下维持区间震荡，市场资金逐步撤出，持仓接近50万手。

铜机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

铜矿及废铜供应偏紧，精废价差走低促进精铜库存去化，基本面利多支撑价格，但缺乏宏观驱动，短期预计价格震荡。

南华期货

震荡

全球精炼铜供应短缺，国内库存季节性降低，需求情况尚可，对铜价形成支撑，货币和财政政策稳定，精废价差较低，铜价有小幅上升空间。

申银万国

震荡

国内下游需求稳定且电力投资高增长支撑铜需求，但需关注出口变化和地产数据，短期铜价可能受美国关税谈判、汇率及库存变化影响。

兴业期货

震荡

海外宏观政策预期反复和国内消费旺季支撑，使铜价维持震荡格局；矿端偏紧和冶炼加工费无改善，需求短期有支撑但中期需关注出口拖累和内需政策。

财达期货

震荡

国内冶炼厂因利润压缩开始减产，消费增加和去库存延续，铜杆开工率上升，短期内价格可能小幅上行，但总体维持反弹后区间震荡走势。需关注关税政策和特朗普表态对市场的影响。

正信期货

震荡

美联储鹰派态度和美国经济韧性导致风险资产表现不佳，国内刺激政策可能加码，铜价在供给端高产量和现货去库的影响下维持区间震荡，市场资金逐步撤出，持仓接近50万手。

【品种策略】铜：04月03日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡铜价近期冲高回落，主要受美国铜关税预期影响，多头减仓导致价格波动。大量铜改道美国，增加仓储需求，美关税政策或落地引发市场不确定性，COMEX-LME价差缩窄。正信期货震荡美国对等关税未涉及铜，关税预期对铜价影响有限；美国经济预期走弱，制造业创三个月新低，抑制铜价上涨空间；铜价冲高回落，现货累库，开工率回落，需关注78500支撑。兴业期货震荡美元指数大幅走弱对铜价形成支撑，但供给紧张和需求不确定性导致铜价震荡运行。光大期货震荡美国工厂订单和就业...

同花顺期货

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【品种策略】铜：04月08日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡中美贸易战升级对铜的宏观属性产生负面影响，经济下行担忧加剧，但铜矿供应紧平衡和矿端成本对铜价有支撑，市场风险偏好降低导致价格波动，需关注消费表现和政策影响。南华期货偏空美国关税政策引发市场异动，导致铜价大跌；全球股市冲击、通胀预期及经济增速放缓等因素加剧市场压力。短期内，市场情绪仍需时间消化，铜价或继续小幅下调。永安研究震荡宏观层面关税事件扰动市场，避险情绪导致风险资产普跌，但国内需求端弹性较高，去库表现不悲观，需关注流动性...

同花顺期货

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